Investing.com — Bank of America, yeni bir notunda Shell (LON:RDSa), Equinor ve TotalEnergies’i (EPA:TTEF) Avrupalı petrol devleri ortasında en âlâ seçimler olarak belirledi. Banka, pay senedi piyasalarının yarar momentumundan çok dayanıklılığa bedel verdiğini ve bunun Büyük Petrol şirketlerinde “yanlış fiyatlanmış” fırsatlar yarattığını savunuyor.

BofA analistlerine nazaran, Büyük Petrol pay fiyatları yılbaşından bu yana kar momentumundan ayrıştı.

Banka, Brent ham petrolün yılbaşından bu yana %6 düşmesine karşın, Avrupalı petrol devlerinin pay fiyatlarının yaklaşık %10 yükseldiğini belirtti.

BofA, 1Ç25 nakit akışları konusunda piyasa beklentilerine yönelik aşağı istikametli risk görüyor. Zayıf özgür nakit akışı (FCF) üretimine dikkat çekerek, bunun hala “ek net borçtan kaçınmak için varlık satışları gerektirdiğini” vurguluyor.

Buna karşın banka, güçlü bilançolara ve düşük başabaş petrol fiyatlarına sahip şirketleri tercih ettiğini yineledi. Shell’i, bölüm ortalaması 90 dolar/varil üzerindeyken 65 dolar/varil başabaş noktası nedeniyle en âlâ seçim olarak nitelendirdi.

Analistler, izafî değerleme farklarının Shell ve TotalEnergies’in yanlış fiyatlandırıldığını gösterdiğini yazdı. Bu iki şirketin Equinor ile birlikte 2025 mali yılı için ortalama %5 civarında en yüksek hür nakit akışı getirisini sunduğunu vurguladı.

“Bu üç şirket tıpkı vakitte bölümdeki en güçlü bilançoları sunduğu için, bu durumun izafi bir yanlış fiyatlandırmayı temsil ettiğine inanıyoruz.”

BofA, Equinor’un yılbaşından bu yana en büyük konsensüs yükseltmelerini gördüğünü belirtti. Buna karşın Norveçli şirketin, bilhassa bankanın yaklaşık 13 dolar/mbtu TTF gaz fiyatı varsayımı altında, hem 1Ç25 hem de tam yıl çıkarları için en büyük üst potansiyeli göstermeye devam ettiğini söyledi.

Shell, bölümün 1Ç25 ticaret güncellemelerini gelecek hafta başlatacak. BofA, yatırımcıları dönüm noktası olarak gördüğü bu devir öncesinde konum almaya teşvik ediyor.

Avrupa Güç payları, 2024 sonuna kadar Brent performansını yakından takip etti.

Bununla birlikte, yılbaşından bu yana %6 düşen Brent’e karşın, Euro Stoxx 50’deki toparlanmanın da yardımıyla MSCI Gelişmiş Dünya Endeksi ve Brent’ten daha yeterli performans gösterdiler.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.