Investing.com — Barclays ekonomisti Jonathan Millar, ABD idaresinin “Kurtuluş Günü”nde açıkladığı kapsamlı yeni tarifelerin beklenmedik halde güçlü bir stagflasyonist şok yarattığını belirtti. Bu durum hem yüksek enflasyon hem de yıl sonunda resesyon risklerini artırıyor.

Barclays’e nazaran, yeni karşılıklı tarife paketi, ticaret yüklü tarife oranının yaklaşık yüzde 23 olacağını öngörüyor. Bu oran, Barclays’in evvelki varsayımından yaklaşık sekiz puan daha yüksek.

Ülkelere mahsus tarifeler yüzde 10 ile yüzde 50 ortasında değişiyor. Güç ve kimi temel ithalat eserleri için sektörel istisnalar bulunuyor. Meksika ve Kanada büyük ölçüde muaf tutulurken, Asya üzerindeki tesirin bilhassa besbelli olması bekleniyor.

Millar bir notta şöyle yazdı: “Yönetimin ’Kurtuluş Günü’ duyurusu, birden fazla ticaret ortağına beklenmedik biçimde büyük tarifeler getirdi ve beklenenden daha büyük bir stagflasyonist tesir yarattı.”

Hisse senedi piyasaları, yatırımcıların tarife duyurusunun kapsamını ve global ticaret ile iç ekonomik şartlar üzerindeki potansiyel sonuçlarını değerlendirmesiyle haftayı düşüşle tamamladı.

GSYİH düşüyor, işsizlik artıyor

Barclays artık ABD GSYİH’sinin 2025’in ikinci yarısında daralmasını bekliyor ve işsizlik oranının 2026 başlarında yüzde 4,7’ye yükseleceğini öngörüyor.

Aynı vakitte banka, enflasyon iddiasını üst taraflı revize etti. Çekirdek PCE enflasyonunun 2025’in dördüncü çeyreğinde yıllık yüzde 3,7 ve 2026’nın dördüncü çeyreğinde yüzde 2,7 olacağını öngörüyor.

Millar şöyle yazdı: “Çekirdek enflasyon daha yüksek seyretse de, Beyaz Saray’ın baskısına karşın Fed’in her yıl iki kere 25 baz puanlık indirim yapmasını bekliyoruz.” Bu ifade, ABD Başkanı Donald Trump’ın daha düşük faiz oranları davetine atıfta bulunuyor.

Bununla birlikte, berbatlaşan makro ortama karşın Millar, Mart ayı işgücü piyasası bilgilerinin sağlam kaldığını belirtti. Mart ayı istihdam bilgilerinin direnç göstermeye devam ettiğini, lakin “endişeli piyasaların faiz indirimleri fiyatladığını” ekledi. Bu durum maliyet kaynaklı enflasyon ve büyüme riskleri belirginleşirken gerçekleşiyor.

Millar şöyle dedi: “İş kazanımları keskin bir formda toparlandı.” Ayrıyeten, evvelki revizyonların yılın başlarında hava şartlarına bağlı bozulmalardan kaynaklanan mümkün bir telafi tesirine işaret ettiğini ekledi. Öte yandan, federal iş kesintilerinin şimdiye kadar yalnızca hudutlu tesirleri oldu.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.