Investing.com — Gece gelen tarife haberleri konaklama paylarını ağır formda etkiledi. İngiltere borsasında süreç gören IHG yüzde 4 düşüşle açılırken, Expedia (NASDAQ:EXPE) ve Airbnb piyasa öncesi süreçlerde yüzde 4 geriledi. ABD borsasında süreç gören şirketler biraz daha güzel performans gösterdi ve Hilton yüzde 1,5 düştü.

Uçak biletleri yahut oteller üzerinde direkt tarife tesirleri olmasa da, Bernstein analistlerine nazaran konaklama dalı zayıflayan tüketici ve kurumsal harcamalar, muhtemel arz daralmaları ve yerli üretim büyümesinden kaynaklanan potansiyel talep artışı üzere ikincil tesirlerle karşı karşıya.

Konaklama talebi çoklukla GSYİH büyümesini takip eder ve Bernstein, tarifelerin ve karşılıklı tedbirlerin ABD GSYİH’sini yüzde 1-1,5 oranında düşürebileceğini kestirim ediyor.

Bir resesyondan kaçınılabilse de, GSYİH büyümesi yılın başında öngörülen yüzde 2,1 yerine yüzde 0,5-1’e yavaşlayabilir.

Bu değişim, yılın geri kalanı için ABD’deki oda başına gelir (RevPAR) kestirimlerini Ocak ayındaki yüzde 3,1 öngörüsünden yüzde 0,9-1,9’a düşürecek.

RevPAR’daki yüzde 1’lik bir dalgalanma paylar için kıymetli olsa da, oteller yahut çevrimiçi seyahat acenteleri için varoluşsal bir tehdit oluşturmuyor.

Büyük bir telaş, zayıf tüketici inancının potansiyel tesiri. Konaklama talebi, ekonomik sakinlik periyotlarında tarihi olarak doğrusal modellerin öngördüğünden daha döngüsel hareket etmiştir ve mevcut tüketici hassaslığı durumu, RevPAR’a ek yüzde 1-1,5’lik bir darbe öngörüyor.

Bununla birlikte, Bernstein inancın öncelikle şu anda çözülmüş olan siyaset belirsizliğinden mi yoksa siyasetlerin kendisinden mi etkilendiğinin meçhul kaldığını belirtiyor.

Bir başka risk ise azalan gelen seyahatler. Daha sıkı hudut siyasetleri ve ABD aksisi hisler mevcut yavaşlamayı daha da kötüleştirebilir. Milletlerarası varışlar yüzde 20 düşerse —Kanada’dan ABD’ye seyahatlerde görüldüğü gibi— RevPAR bir yüzde 1 daha düşebilir.

Bu düşüş, öbür pazarların tıpkı baskıyı yaşamayabileceği için daha lokal olacaktır.

Olumlu tarafta, Bernstein analistleri hizmetlerin tarifesiz kaldığını, bu nedenle mallara nazaran daha az enflasyondan etkilenebileceğini vurguluyor.

Tüketiciler büyük alımları ertelerse —tarifeler nedeniyle yüzde 20 daha değerli hale gelebilecek otomobiller gibi— bunun yerine seyahate daha fazla harcama yapabilirler.

Ayrıca, yine yerleşim odaklı üretim patlaması, bilhassa hareketli bir işgücü için uzun periyodik konaklama talebini artırabilir. Daha yüksek enflasyon, geliştirme maliyetlerini artırarak sistem büyümesini yavaşlatabilir ve doluluk oranlarındaki düşüşleri hafifletebilir.

Oteller, merkezi tedariki kullanarak ve daha sadık bir yerli müşteri tabanını çekerek daha fazla dönüşüm talebi görebilir.

Geleceğe bakıldığında, Bernstein, ABD’nin seyahat dalında daha fazla adım atabileceğini belirtiyor zira ülke seyahat konusunda net bir ithalatçı.

Amerikalı gezginler yurtdışına gitmeye devam ederken, milletlerarası ziyaretçiler bilhassa Kanada ve öteki etkilenen bölgelerden ABD’yi ziyaret etme konusunda artan bir tereddüt gösteriyor.

Seyahat kesimi, şirkete has faktörlerden fazla daha geniş makroekonomik eğilimlerden büyük ölçüde etkileniyor.

Karşılıklı tarifeler ve aşağı istikametli GSYİH revizyonları mümkünlüğü göz önüne alındığında, kısa vadede optimistlik sonlu.

Kruvaziyer operatörleri, 2025 kapasitesinin birden fazla esasen satılmış durumda ve daha yüksek gelirli bir müşteri tabanıyla bu zorlukları atlatmak için en uygun pozisyonda.

Bernstein analistleri, Royal Caribbean ’ın (NYSE:RCL) yakın vadeli makroekonomik risklere en az maruz kalan şirket olduğunu ve hatta yıllık görünümünü yükseltme imkanı olabileceğini belirtiyor.

Karayipler ve Meksika seyahat talebi güçlü kalmaya devam ediyor ve bu pazarlara değerli ölçüde maruz kalan Hyatt bundan faydalanıyor. Hyatt ayrıyeten Playa satışından ve yeni bir kredi kartı muahedesinden yarar sağlayarak, pay senedi için makro olmayan katalizörler sunuyor.

İngiltere’de, Whitbread (LON:WTB) nispeten korunaklı görünüyor; ABD’ye maruz kalması yok ve tarifelerden sonlu etkileniyor. Ülke yalnızca yüzde 10’luk bir tarife artışıyla karşı karşıya, bu da onu daha az etkilenen pazarlardan biri yapıyor.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.