Önde gelen global çağdaş kart ihraç platformu Marqeta, Inc. (ticker: MQ), 2024’ün üçüncü çeyreğinde toplam süreç hacmi (TPV) ve net gelirde değerli bir artışla sağlam bir performans sergiledi. Şirket, program lansmanlarını geciktiren ve büyüme projeksiyonlarını etkileyen artan düzenleyici incelemeye karşın, uzun vadeli büyüme stratejisi ve karlılık yolu konusunda inancını koruyor.

Önemli Noktalar

• Marqeta’nın Q3’teki TPV’si 74 milyar $’a ulaşarak yıllık bazda %30 artış gösterdi.

• Q3 net geliri geçen yıla nazaran %18 artışla 128 milyon $ olurken, brüt kar 90 milyon $ (yıllık bazda %24 artış) olarak gerçekleşti.

• Düzeltilmiş FAVÖK 9 milyon $ olurken, faaliyet sarfiyatları yıllık bazda %9 artışla 81 milyon $ oldu.

• Şirket yeni bir eser olan portföy geçişini başlattı ve BNPL seçeneklerini geliştirmek için 2025 ortasında Marqeta Flex’i duyurdu.

• Düzenleyici incelemeler program lansmanlarını %30 ila %40 oranında geciktirdi ve ortalama 70 günlük bir ertelemeye neden olarak 2024 Q4 ve 2025 projeksiyonlarını etkiledi.

• Marqeta, maliyet optimizasyonu ve verimlilik güzelleştirmelerine odaklanmaya devam ediyor ve Q4 için %5 ila %7 ortasında düzeltilmiş FAVÖK marjı ve 2025 için yaklaşık 50 milyon $ öngörüyor.

Şirket Görünümü

• Marqeta, 2024 tam yılı için net gelirde yaklaşık %26 düşüş ve brüt karda yaklaşık %6 büyüme bekliyor.

• Mevcut zorluklara karşın şirket, uzun vadeli karlı büyüme yörüngesine bağlı kalıyor.

• Visa Esnek Kimlik Bilgisi’nin lansmanı yapılacak ve ABD, İngiltere ve AB pazarlarında kıymetli bir talep bekleniyor.

Olumsuz Noktalar

• Net gelir alım oranı, iş karmasının daha düşük marjlı müşterilere kayması ve yine müzakere edilen platform ortağı muahedesi nedeniyle 17 baz puana düştü.

• Düzenleyici incelemeler beklenen 15 program lansmanını geciktirdi ve bu durum 2024 Q4 ve 2025 büyümesini etkileyecek.

Olumlu Noktalar

• TPV büyümesi çeşitli kesimlerde geniş tabanlıydı ve kredi verme ile sarfiyat idaresi istikrarlı bir büyüme gösterdi.

• Marqeta’nın uyumluluğa erken yatırımı, bölüm genelinde yaşanan gecikmelere karşı rekabet avantajı olarak görülüyor.

Eksikler

• Bazı yeni programlar beklenenin altında performans gösterdi ve program lansmanlarındaki birikim gelecek çeyrekleri etkileyen kıymetli bir faktör.

• Q4’te brüt kar büyümesinde 6 puanlık bir olumsuz tesir, temel olarak yeni programlardan kaynaklanıyor, mevcut satış varsayımları ise değişmedi.

Soru-Cevap Öne Çıkanlar

• Yöneticiler, bilhassa gömülü finans müşterileri ortasında mevcut müşteri tabanına ve satış boru çizgisine itimat söz etti.

• Şirket, gecikmeleri azaltmak için mevcut iştirakleri optimize etmeye ve yeni bankalar dahil etmeye odaklanıyor.

• Şubat 2024’teki bir sonraki çıkar davetinde daha net çeyreklik rehberlik sağlanması bekleniyor.

Sonuç olarak, Marqeta Inc. düzenleyici zorluklara karşın dayanıklılık göstererek 2024 Q3’te güçlü bir performans sergiledi. Şirket büyüme beklentilerini ayarlarken ve program lansmanı gecikmelerini yönetirken, inovasyona ve operasyonel verimliliğe olan bağlılığı onu gelecekteki muvaffakiyet için düzgün bir pozisyona getiriyor. Yatırımcılar ve paydaşlar, Şubat 2024 için planlanan bir sonraki çıkar davetinde daha ayrıntılı bilgiler bekleyebilirler.

InvestingPro Öngörüleri

Marqeta’nın son finansal performansı ve gelecek görünümü, InvestingPro’dan elde edilen öngörülerle daha fazla bağlama oturtulabilir. Makalede vurgulanan zorluklara karşın, InvestingPro dataları şirket için kimi olumlu eğilimleri ortaya koyuyor.

InvestingPro’ya nazaran, Marqeta son bir ay ve üç ayda sırasıyla %22,93 ve %27,41’lik fiyat toplam getirisi ile güçlü getiriler gösterdi. Bu durum, şirketin 2024 Q3’te rapor ettiği sağlam performansla uyumlu ve yatırımcıların Marqeta’nın son sonuçlarına ve stratejik teşebbüslerine olumlu karşılık verdiğini gösteriyor.

Bir InvestingPro İpucu, Marqeta’nın likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aştığını gösteriyor ki bu, şirketin finansal sıhhati açısından olumlu bir işaret. Bu güçlü likidite konumu, Marqeta’ya makalede bahsedilen düzenleyici zorlukları ve program lansmanı gecikmelerini yönetmek için gereken esnekliği sağlayabilir.

Ancak, öbür bir InvestingPro İpucu’nun vurguladığı üzere, analistlerin cari yılda satışlarda bir düşüş beklediğini not etmek kıymetli. Bu beklenti, Marqeta’nın 2024 tam yılı için yaklaşık %26’lık net gelir düşüşü projeksiyonu ile dengeli.

Daha kapsamlı bir tahlil arayan yatırımcılar için, InvestingPro, Marqeta için 11 ek ipucu sunarak şirketin finansal durumu ve piyasa performansı hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.