Bill Ackman Hertz’deki yaklaşık yüzde 20’lik hissesini doğruladı, Uber ortaklığını önerdi
Investing.com — Hertz (NASDAQ:HTZ) payları, Bill Ackman’ın Pershing Square hedge fonunun otomobil kiralama şirketinde yeni bir pay açıkladıktan sonra Çarşamba günü yüzde 56 ve Perşembe günü yüzde 44 daha yükseldi.
Çarşamba sabahı düzeltilmiş 13F müracaatında, Pershing Square birinci olarak 2024 yılı sonunda şirkette yüzde 4’lük bir paya sahip olduğunu açıkladı. Dün öğlenden sonra, swaplar dahil olmak üzere payın şu anda yüzde 20 olduğuna dair haberler ortaya çıktı.
Bu öğlenden sonra X üzerinden Ackman hisseyi doğruladı ve konum hakkında bilgi verdi. Öne çıkan noktalar, pay senedinin 2029 yılına kadar yaklaşık 30 dolar kıymetinde olacağını görmesi ve Uber (NYSE:UBER) ile bir iştirak fikri oldu. Ackman ayrıyeten Uber’de değerli bir paya sahip olduğu için potansiyel mutabakatın kimi avantajları var.
Ackman, geçen yılın sonlarında otomobil kiralama şirketinin paylarını biriktirmeye başladıklarını, Hertz’i bir işletme ve yüksek kaldıraçlı bir araba portföyü karışımı olarak gördüklerini söyledi. Hertz’in daha evvel Tesla (NASDAQ:TSLA) araç alımları nedeniyle zorluklarla karşılaştığını, bunun operasyonel meselelere ve Tesla’nın fiyat indirimlerinin akabinde beklenmedik kayıplara yol açtığını kabul etti.
Hedge fon yöneticisi, Hertz’in yatırım getirisinin yüksek olma potansiyeline dair itimadını dört temel faktöre dayandırdı: gelişen kesim yapısı, şirketin Tesla’ya çok maruz kalmasının tahlile kavuşması, yeni idarenin başarılı operasyonel dönüşümü ve kaldıraçlı sermaye yapısı. ABD otomobil kiralama pazarının oligopolistik yapısına dikkat çekti. Hertz, Enterprise ve Avis dalın neredeyse yüzde 95’ine hakim durumda. Ayrıyeten pandemi sonrası fiyatlandırma disiplininin güzelleştiğini belirtti.
Ackman, Hertz’in CEO’su Gil West ve grubunun filo idaresi, ünite gelirleri ve işletme maliyetleri konusunda değerli iyileştirmeler yaptığına, bunun da önümüzdeki yıllarda kar marjlarını artıracağına inanıyor. Ackman, Hertz’in amortisman masraflarını azaltması beklenen daha yüksek maliyetli araçları değiştirme konusundaki ilerlemesini vurguladı.
Hertz’in yüksek kaldıraçlı bilançosuna karşın, Ackman borcun çoğunluğunun 2028 ve 2029’a kadar vadesi gelmediğine ve şirketin filo operasyonlarını ve finansal yükümlülüklerini desteklemek için kâfi likiditeye sahip olduğuna işaret etti. Ayrıyeten Hertz’in mevcut tarife ortamında avantajlı pozisyonunu, yaklaşık 12 milyar dolar bedelinde bir filoya sahip olduğunu ve tarifeler nedeniyle ikinci el otomobil fiyatları yükselirse değerli bir çıkar potansiyeli olduğunu belirtti.
Hertz, 2025 model yılı filo alımlarını bu yılın başlarında teminat altına alarak, tarifelerin yürürlüğe girmesinden evvel uygun şartları sağladı. Ackman, Hertz’in 2029 yılına kadar yaklaşık 2 milyar dolar Düzeltilmiş FAVÖK üretebileceğini öngördü ve şirketin o zamanki kıymetini pay başına yaklaşık 30 dolar olarak iddia etti. Bu değerlemeyi muhafazakar olarak kıymetlendiriyor.
Ackman, tarife duyurularının seyahat kesimi üzerindeki kısa vadeli tesirini kabul ederken ve yılın birinci yarısında Hertz için dingin sonuçlar beklerken, şirketin sürdürülebilir karlılık beklentileri konusunda optimist kalmaya devam ediyor.
Sözlerini, Hertz ve Uber ortasında, Hertz’in geniş filosundan ve altyapısından yararlanarak araç kullanımını ve karlılığı artıracak bir paydaşlık mümkünlüğünü önererek tamamladı.
Ackman şöyle ekledi: “Düşünüyorum da, Dara Khosrowshahi’yi arayacağım”. Khosrowshahi, Uber’in CEO’su.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
