JP Morgan, Sea’yı düşürüyor, makro zorluklara karşı Grab’i daha dayanıklı görüyor
Investing.com — JP Morgan, Sea Ltd (NYSE:SE) paylarını “Aşırı Ağırlık”tan “Nötr”e düşürdü. Aracı kurum, bölgenin internet dalı için artan makroekonomik zorlukları ve meçhul görünümü işaret ederken, araç çağırma ve yemek teslimat şirketi Grab’e olan tercihini korudu.
Aracı kurum, ticaret tansiyonları ve tarifelerin Vietnam, Tayland, Singapur ve Malezya üzere ihracata bağımlı ekonomilerde faaliyet gösteren teknoloji şirketlerinin büyümesini olumsuz etkileyebileceğini belirtti.
JPM, tarifelerden kaynaklanan olumsuz büyüme şoklarına karşı uyardı. Bilhassa tüketici talebi ve dijital reklamcılık üzerinde baskı oluşacağını vurguladı.
Sea’nın payları, Ocak 2024’teki düşük düzeylerinden bu yana %244 yükseldi. Bu artış, keskin çıkar yükseltmeleriyle desteklendi ve daha geniş Nasdaq’ın %13’lük karını geride bıraktı.
Bununla birlikte, JP Morgan rallinin sürat kesebileceğine inanıyor. Aracı kurum, brüt mal pahası (GMV) büyümesine yönelik riskleri ve fintech kolu SeaMoney’deki kredi maliyetlerini münasebet göstererek Sea için fiyat amacını 150 dolardan 135 dolara düşürdü.
JP Morgan, Macro (BCBA:BMAm) kaynaklı zorlukların ve zayıflayan tüketici harcamalarının reklam harcamaları ve GMV büyümesi üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtti. Ayrıyeten satıcı komite artışlarının da yavaşlayabileceğini ekledi.
Aracı kurum, Sea için FY25/26 düzeltilmiş FAVÖK iddialarını, e-ticaret ve fintech operasyonları öncülüğünde %5 oranında düşürdü.
Buna karşılık Grab, varlıklı bir kullanıcı tabanına olan maruziyeti ve devam eden pazar hissesi kazanımlarını gösteren olumlu alternatif bilgiler nedeniyle makro risklerden daha izole görülüyor.
JP Morgan, Grab için “Aşırı Ağırlık” derecelendirmesini korudu. Fakat çıkar iddialarındaki küçük kesintileri münasebet göstererek fiyat gayesini 5,5 dolardan 5,3 dolara düşürdü.
Şirket, Grab’in birinci çeyrek düzeltilmiş FAVÖK’ünün yıllık %55 artışla 96 milyon dolar, küme gelirinin ise 758 milyon dolar olmasını bekliyor. Sea’nın birinci çeyrek FAVÖK’ünün ise bir evvelki yıla nazaran %75 artışla 700 milyon dolar olacağı kestirim ediliyor.
JP Morgan, siyaset faiz oranı indirimlerinin değerleme çarpanlarını güzelleştirebileceğini ve Sea’nın e-ticaret ünitesi Shopee’nin pazar hissesi kazanımlarının potansiyel üst taraflı riskler ortasında olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
