Morgan Stanley, BYD’yi “ağırlık ver” seviyesine yükseltti, güçlü küresel potansiyel görüyor
Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), BYD Company Limited’in (OTC:BYDDY) derecelendirmesini “eşit ağırlık”tan “ağırlık ver”e yükseltti. Elektrikli araç bölümündeki güçlü temelleri ve artan global tesirini münasebet göstererek şirketin H ve A paylarına yönelik fiyat gayelerini artırdı.
Aracı kurum, BYD’nin H-hisseleri için fiyat maksadını 307 Hong Kong dolarından 438 Hong Kong dolarına, A-hisseleri için ise 305 Rmb’den 433 Rmb’ye yükseltti.
Analistler, BYD’nin kuvvetli makroekonomik ortamı yapısal büyüme fırsatına dönüştürme yeteneğine dikkat çekti. Bu durum, Toyota (NYSE:TM) ve Tesla’nın (NASDAQ:TSLA) evvelki ekonomik daralmalar sırasında yaptıklarına benziyor.
BYD’nin artan pazar hissesi, teknoloji dağıtımı ve tedarik zinciri denetimi, KONUT bölümündeki devam eden global konsolidasyon ortamında şirkete avantaj sağlayan faktörler olarak gösterildi.
Morgan Stanley artık BYD’nin (SZ:002594) 2025 yılında 5,5 milyon araç teslim etmesini bekliyor. Ayrıyeten şirketin o yıl global KONUT büyümesinin %30’undan fazlasına katkıda bulunacağını öngörüyor.
Aracı kurum, 2030 yılına kadar hacimde %10-12’lik bileşik yıllık büyüme oranı bekliyor. BYD’nin on yılın sonuna kadar toplam araç satış hacminde Toyota ile rekabet etme potansiyeli olduğunu belirtiyor.
Rapor, BYD’nin bilhassa otonom sürüş sistemleri ve süratli şarj teknolojisindeki yeniliklerinin süratle ölçeklendirilmesini vurguladı. “God’s Eye” gelişmiş şoför asistanı sistemi (ADAS) ve 1000 kW şarj platformu büyük ölçekte kullanıma sunuluyor. Bu durum, fiyat artışları olmadan akıllı özellikleri kitle pazarına sunmada şirkete liderlik sağlıyor.
Morgan Stanley, BYD’nin gelen siparişlerinin yarısından fazlasının artık God’s Eye sistemini içerdiğini belirtti.
Ticaret manileri zorluk yaratmaya devam ederken, rapor BYD’nin değerli denizaşırı pazarlarda mahallî üretim kurma atağını vurguladı.
Şirket, bayi ağlarını genişletiyor ve Avrupa’da yeni tesisler planlıyor. Bu durum, tarifeleri aşmasına ve yerleşik oyuncularla daha tesirli bir halde rekabet etmesine imkan tanıyacak.
Avrupa’da BYD’nin NEV pazar hissesi 2023’te %1’den azken, 2025 başlarında yaklaşık %5’e yükseldi. Lokal üretim arttıkça daha fazla kazanım bekleniyor.
Morgan Stanley ayrıyeten gelişmekte olan pazarlarda kıymetli potansiyele işaret etti. BYD, Güneydoğu Asya ve Latin Amerika üzere bölgelerde süratli büyüme görüyor.
Tayland, Endonezya ve Brezilya’da BYD’nin hissesi istikrarlı bir formda artıyor. Bu artış, gelişmiş şarj altyapısına daha az bağımlı olan uygun maliyetli plug-in hibrit araçları sayesinde gerçekleşiyor.
Analistler, araçların ötesinde BYD’nin robotik, otonom sürüş çipleri ve dikey kalkış ve iniş yapan uçaklardaki uzun vadeli potansiyeline dikkat çekti.
Bu işler hala gelişme etabında olsa da, rapor şirketin batarya ve makine mühendisliğindeki kurum içi uzmanlığını epeyce aktarılabilir olarak tanımladı.
Yükseltmeye karşın, Morgan Stanley riskleri de kabul etti. Bunlar ortasında bilhassa gelişmiş pazarlarda artan tarifeler, Çin’in MESKEN pazarındaki fiyat rekabeti ve beklenenden düşük denizaşırı yahut premium segment satışları potansiyeli yer alıyor.
Bununla birlikte, aracı kurum BYD’nin dikey entegre tedarik zinciri ve güçlü operasyonel performansının bu zorluklara karşı bir tampon sağladığını belirtti.
Yükseltme, Morgan Stanley’nin BYD’nin çıkarları, marjları ve özgür nakit akışı için revize edilmiş görünümünü yansıtıyor.
Kurum, 2025 net kâr iddiasını 49,8 milyar Rmb’den 53,5 milyar Rmb’ye yükseltti. Brüt kâr marjının gelecek yıl %21,2’ye yükselmesini bekliyor.
Analistler, BYD’nin varsayımı 2025 yararlarının 17 katı kıymetinde süreç gördüğünü, bunun iki yıllık ortalamasıyla uyumlu olduğunu belirtiyor. Fakat, rakiplere nazaran düşük Ar-Ge sermayeleştirmesi için ayarlandığında, 12 kat çıkar ile daha cazip pahalanabilir.
Morgan Stanley’nin analistleri, BYD’nin mevcut global aksaklıkları uzun vadeli stratejik kazanımlara dönüştürebilecek birkaç araba üreticisinden biri olarak ortaya çıkmasını bekliyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
