Investing.com – Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Nisan 2025 periyoduna ait Piyasa İştirakçileri Anketi sonuçlarını yayımladı. Finansal ve gerçek kesimden 71 iştirakçinin katıldığı anket, enflasyon, döviz kuru, faiz oranları ve büyüme üzere temel makroekonomik göstergelere yönelik beklentileri ortaya koydu. İştirakçi ortalamalarına nazaran, yıl sonu enflasyon kestirimi %29,98 olarak belirlendi. Bu sayı, bir evvelki aya nazaran daha düşük bir düzeye işaret ederken, 12 ay sonrası enflasyon beklentisi %25,56 olarak kaydedildi.

24 ay sonrasına ait enflasyon kestirimi ise %17,69 düzeyinde gerçekleşti. Uzun vadeli görünümde 5 yıl sonrası enflasyon beklentisi %11,06 ile TCMB’nin orta vadeli gayelerine bir ölçü daha yakınsayan bir tablo sundu. İştirakçiler ayrıyeten, Nisan, Mayıs ve Haziran aylarında sırasıyla %3,07, %2,20 ve %1,70 seviyelerinde aylık TÜFE artışı öngörüyor. Bu datalar, yılın ikinci yarısında enflasyonda daha besbelli bir düşüş yaşanacağına dair beklentilerin güçlendiğini ortaya koydu.

Döviz Kuru beklentileri yıl sonu için 43,60 TL seviyesinde

Katılımcıların dolar/TL kuru beklentileri de dikkat cazibeli datalar ortasında yer aldı. Nisan ayı sonunda dolar kuru beklentisi 38,37 TL olurken, 2025 yıl sonuna ait öngörü 43,60 TL düzeyinde oluştu. 12 ay sonrası dolar kuru kestirimi ise 45,85 TL olarak belirlendi. Bu beklentiler, kurda yıl genelinde üst istikametli sonlu lakin istikrarlı bir artış öngörüsüne işaret ediyor.

Öte yandan, cari yıl içinde Türkiye’nin cari süreçler dengesinin -19,1 milyar dolar açık vereceği varsayım edilirken, gelecek yıl için bu açık beklentisi -24,1 milyar dolar düzeyinde öngörüldü. Bu, dış ticaret istikrarında güzelleşme görülmesi ismine siyaset yapıcılar açısından şiddetli bir periyodun sürdüğüne işaret ediyor.

Faiz beklentileri geriledi: Siyaset faizinin 12 ay sonra %29,37’ye düşmesi bekleniyor

Ankette dikkat çeken bir başka gelişme ise faiz oranlarına ait beklentilerdeki gerileme oldu. TCMB’nin bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı için cari ay sonu beklentisi %42,50 olarak korunurken, üç ay sonrası için bu oranın %39,24’e, 12 ay sonrası için ise %29,37 düzeyine düşmesi öngörülüyor. Bu tablo, yıl içinde kademeli faiz indirim beklentilerinin artırdığına işaret ediyor.

Borsa İstanbul’da oluşan gecelik faiz oranı için ise Nisan ayı sonu beklentisi %46 olarak belirlendi. Geçtiğimiz ay bu oran %42,33 düzeyindeydi, bu da piyasanın kısa vadeli maliyetlerde artış öngördüğünü fakat siyaset faizinin uzun vadede düşürülmesini beklediğini ortaya koyuyor.

Büyüme sayılarında hudutlu revizyon: 2025 için %3, 2026 için %3,8 bekleniyor

Katılımcıların Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYİH) büyüme beklentileri de sonlu halde revize edildi. 2025 yılı büyüme iddiası %3,1’den %3’e gerilerken, 2026 yılı için büyüme öngörüsü %4’ten %3,8’e revize edildi. TCMB’nin sunduğu bilgilere nazaran, beklentiler iktisatta ölçülü lakin istikrarlı bir toparlanma patikasının sürdürüldüğünü gösteriyor.

Anket sonucunda, piyasa iştirakçileri tarafından açıklanan beklentilerin, Merkez Bankasının resmi varsayımları yahut siyasetlerini yansıtmadığı hatırlatıldı. Fakat iştirakçilerin yüklü beklentilerinden elde edilen bulgular, önümüzdeki periyoda ait ekonomik yönelimlerin işaretlerini vermesi açısından ehemmiyetini koruyor.