Investing.com – Morgan Stanley (NYSE:MS), yatırımcıları ABD pay senetlerinde daha fazla düşüşe hazırlıklı olmaları konusunda uyarıyor. Ekonomik şartların kötüleşmeye devam etmesi ve siyaset dayanağının olmaması durumunda S&P 500’ün geçen Cuma’nın kapanışından %7-8 daha düşebileceğini öngörüyor.

Wall Street firması, gösterge endeksin halihazırda 5100-5200 takviye aralığını kırdığını ve artık 4700 civarındaki 200 haftalık hareketli ortalamaya (MA) yanlışsız ilerlediğini vurguluyor.

Michael J. Wilson liderliğindeki stratejistler bir notta şöyle belirtti: “Değerlemeler de bu fiyatta daha uygun takviye sunuyor, bu nedenle yatırımcılar, daha az şiddetli bir ticaret ortamına dair bir görüş sınırı yoksa ve Fed kararlı bir formda beklemede kalırsa, Cuma’nın kapanışından %7-8 daha potansiyel düşüşe hazırlıklı olmalı.”

Büyük pay senedi endeksleri Şubat ortasına kadar dirençli kaldı. Lakin birçok ferdî pay senedi, aylardır baskı altındaydı. Bu durum, çoğunlukla tarifelerle ilgisi olmayan zayıf kar revizyonu eğilimlerinden kaynaklanıyordu.

Şimdi, ABD Başkanı Donald Trump’ın karşılıklı tarifeleri devreye sokması, hassaslık üzerinde öbür bir baskı katmanı ekliyor. Bu durum, birinci çeyrek yarar döneminde daha fazla olumsuz revizyona yol açabilir ve sakinlik riskini artırabilir.

Cuma günü teslim olma belirtileri vardı. Nasdaq ayı piyasası bölgesine girdi. Savunma payları ve altın üzere klasik inançlı liman varlıkları da baskı altına girdi.

Stratejistler şunları söyledi: “Durgunluk riskleri artarken ve Fed yahut Trump takviyesi belirtisi yokken, yatırımcılar ne vakit harekete geçeceklerini kendi başlarına bulmak zorunda kalıyor.”

Yarı iletkenler ve nakliyat üzere döngüsel bölümlerdeki satış bilhassa bariz. Bu durum, global büyümenin yavaşlamasına ait daha geniş telaşları yansıtıyor. Bu dalların kimileri tarifelerden muaf listesinde olsa da, düşük performans göstermeye devam ediyor.

Notta şu tabir yer alıyor: “Yarı iletkenler, geçen yazdan bu yana S&P 500’deki en makus performans gösteren alt kesim oldu.” Ayrıyeten, bu kümenin zayıflığının tarife telaşlarından evvel başladığını ve daha derin ekonomik gerilimi işaret ettiğini ekliyor.

Stratejistler, döngüsel payların savunma paylarına karşı bu uzun periyodik düşük performansının (şu anda %40’ı aşan bir fark) tipik olarak sakinlik ortamına mahsus olduğuna işaret ediyor. Temel senaryoları resmi bir sakinliği varsaymıyor, fakat riskler artıyor.

Fed yahut idareden netlik olmadan piyasaların bu türlü bir senaryoyu fiyatlamaya başlaması durumunda, daha fazla düşüşün olası olduğunu savunuyorlar.

Bu ortamda, Morgan Stanley büyük ölçekli, yüksek kaliteli paylarda tartısını koruyor. Fakat savunma ve kaliteli isimlerin üstün performansının sürat kaybediyor olabileceği konusunda uyarıyor. Tekrar de stratejistler “muhtemelen bu stratejiden vazgeçmek için şimdi çok erken” dedi.

Stratejistler şunları ekledi: “Son gelişmeler ve fiyat hareketleri, yüksek kaliteli/büyük ölçekli/daha savunmacı pay senetleri ve endekslere olan tercihimizi daha da vurguluyor.”

Daha geniş telaş, şu anda görünürde ne bir Trump takviyesi ne de bir Fed takviyesi olmamasıdır. Bu durumda yatırımcılar, siyaset yapıcıların piyasa acısına tolerans sonlarını test etmeye başlayabilir.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.