Investing.com — Barclays, Pazartesi tarihli bir notta, Trump idaresi altında global tertipte yaşanan değişikliklerle kontaklı artan resesyon riskleri ve derinleşen global siyaset belirsizliğini münasebet göstererek, Stoxx Europe 600 (SXXP) endeksi için yıl sonu gayesini evvelki kestiriminden 490’a düşürdü.

Barclays Research analistleri, tarife tehditleri ve karşılıklı ticaret tedbirlerinin tırmanmasının global piyasalara yeni zorluklar getirdiğini, bu durumun şirket yararları ve yatırımcı hassaslığı üzerinde ağır bir halde baskı oluşturmasının beklenen olduğunu belirtti.

Bununla birlikte, piyasalar olumlu ticaret haberlerine kısa periyodik reaksiyonlar verebilse de, banka, şayet eski Lider Trump rotasını değiştirmezse, değerlemelerde ve konumlarda teslimiyetin olmamasının daha fazla düşüş muhtemelliğine işaret ettiği konusunda uyardı.

Analistler şöyle dedi: “Hisseler her vakit çok satış düzeylerinden sıçrayabilir ve teknik göstergeler kimi kontrarian alım sinyalleri veriyor.”

Ayrıca şunları eklediler: “Ancak burada kahramanlık oynamanızı tavsiye etmeyiz—değerlemeler, kar beklentileri ve toplam konumlar, gerçek bir taban noktasını gösterecek kadar düşük değil.”

Barclays’in SXXP için yeni 490 gayesi, bu çeşit jeopolitik belirsizlik ortamında iddia yapmanın sonlu yararı olduğu ihtarıyla geliyor.

Aracı kurum, geniş bir muhtemel sonuç yelpazesine dikkat çekiyor: Uzun müddetli bir resesyon durumunda Avrupa payları 390’a düşebilir yahut gerginlikler süratle azalırsa 550’ye gerçek toparlanabilir.

Yine de analistler, global inanç ve yarar potansiyeline halihazırda verilen hasarın boyutu göz önüne alındığında, son periyottaki piyasa doruklarına dönüşün pek muhtemel görünmediğini söylüyor.

Aracı kurum ayrıyeten, Avrupa’nın açık bir iktisat olarak hem ticaret pürüzlerine hem de Çin’den gelebilecek potansiyel bir deflasyonist baskı dalgasına maruz kalma konusundaki kırılganlığına dikkat çekiyor.

Buna karşın, Barclays, Avrupa pay senetlerinin evvelki düşüşlere kıyasla daha dirençli olabileceğini belirtiyor.

Almanya’daki mali teşvik, Avrupa Merkez Bankası’nın (daha kısıtlı ABD Merkez Bankası’na kıyasla) ek mali gevşeme için alanı, makul değerlemeler ve Avrupa paylarında halihazırda hafif stratejik konumlanma destekleyici faktörler olarak gösteriliyor.

Bu art plana karşı, Barclays İngiltere pay senetlerine yönelik duruşunu yükselterek FTSE 100’ü çok yüklü pozisyona getirdi. Endeks, siyaset meçhullüğü ve kalıcı enflasyon kaygıları ortamında savunmacı özellikler sunan “ucuz stagflasyon koruması” olarak görülüyor.

Aracı kurumun kesim dağılımı, Sıhhat Hizmetleri’ni düşük ağırlıklıdan nötr pozisyona yükseltme ve Çeşitlendirilmiş Finansallar ile Cümbüş bölümlerini düşürme ile daha geniş bir savunmacılığa gerçek kayışı yansıtıyor.

Telekomünikasyon ve Gayrimenkul’de çok yüklü konumlarını korurken, Teknoloji ve Havacılık & Savunma’yı kaliteli döngüsel müdafaalar olarak desteklemeye devam ediyor. Finansallar içinde, Sigortacılık çok yüklü iken Bankalar nötr durumda. Güç ve Tüketici İsteğe Bağlı bölümleri düşük yüklü kalmaya devam ediyor.

Barclays’in temel senaryosu artık 2025’te ABD’de hafif bir resesyon ve euro bölgesinde paralel bir daralma öngörüyor. Tarifelerin enflasyonist tesiri, büyüme sakinleşse bile Fed’in faiz indirimleri yapmasını engelleyebilir.

Bu ortada, Avrupa siyaset karışımının nispeten daha destekleyici olduğu, mali gevşemenin hala masada olduğu ve mali siyasetin Almanya üzere kilit ekonomilerde genişlemeci bir hal aldığı görülüyor.

Kazanç iddiaları aşağı taraflı revize edildi. Barclays artık Avrupalı şirketler için bu yıl sıfır pay başına yarar (EPS) büyümesi bekliyor ve risklerin, bilhassa döngüsel dallarda, aşağı taraflı olduğunu belirtiyor.

Birinci çeyrek kar iddiaları halihazırda keskin bir halde aşağı çekilmiş olsa da, Barclays optimist şirket rehberliği için çok az alan görüyor ve tam yıl için daha fazla aşağı istikametli revizyon öngörüyor.

Hisse senedi risk primlerinin hala tarihi ortalamaların altında olduğu ve değerlemelerin şimdi resesyon düzeylerine ulaşmadığı göz önüne alındığında, Barclays, kısa vadede pay senetlerine kıyasla nakit ve tahvillerin cazibesinin devam ettiğini söylüyor.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.