Investing.com — İşte bu haftanın yapay zeka (AI) alanındaki en büyük analist atılımları.

InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen AI analist yorumlarına her vakit birinci erişim sağlar. Bugün yükseltin!

Tarifeler “Apple’ı mahvedebilir” diyor analist

Rosenblatt, ABD Başkanı Donald Trump tarafından açıklanan yeni tarifelerin Apple Inc (NASDAQ:AAPL) için önemli sonuçlar doğurabileceği konusunda uyarıyor. Analist Barton Crockett şöyle diyor: “Bu atak Apple’ı mahvedebilir.”

Firma, Apple’ın yaklaşık 39,5 milyar dolar tarife maliyetiyle karşılaşabileceğini iddia ediyor. Bu durum büyük ölçüde şirketin Çin ve Vietnam’daki üretime bağımlılığından kaynaklanıyor.

ABD’de satılan neredeyse tüm iPhone’lar ile Mac, iPad, Apple Watch ve AirPods’ların kıymetli bir kısmı Çin’de üretiliyor. Bu da şirketi bilhassa risk altına sokuyor.

Crockett, Apple’ın tam etkiyi absorbe etmeyi seçmesi durumunda, yıllık bazda hem faaliyet kârında hem de pay başına karda %32’lik bir düşüşle sonuçlanacağını iddia ediyor. Bu maliyetleri tüketicilere yansıtmak ise uygulanabilir olmayabilir.

Analist şöyle diyor: “Apple fiyatları artırmak isteyebilir. Lakin tarife maliyetlerini büsbütün dengelemek için aygıtlarda yaklaşık %40 fiyat artışı gerektiğini varsayım ediyoruz. Bu muhtemelen talebi düşürecektir. Bu nedenle bunun kıymetli yahut uygulanabilir olduğundan emin değiliz.”

Rekabet ortamı da değişebilir ve Samsung avantaj kazanabilir. Güney Kore ithalatına %25 tarife uygulanmasına karşın, Samsung aygıtlarının daha azını Çin’de üretiyor. Bu da göreli bir avantajla sonuçlanabilir.

Ayrıca, Pekin’den mümkün misilleme konusunda tasalar var. Crockett, Çin’deki tüketici reaksiyonu yahut lokal üreticileri Apple’a nazaran kayıran siyaset atılımları üzere risklere işaret ediyor.

iPhone üretimini ABD’ye kaydırmak kısa vadede uygulanması güç olacaktır. Analist, büyük ölçekli bir geçişin “önümüzdeki birkaç yıl içinde ölçekli olarak gerçekleşemeyeceğini” belirtiyor.

Crockett, firmanın daha evvel Apple’ın ulusal bir simge olması nedeniyle bu durumdan muaf tutulmasını beklediğini itiraf etti. “Bu hâlâ olabilir. Fakat tezimiz ve kestirimlerimiz açıkça risk altında” diye uyardı.

Amazon’un gelir büyümesi ’yılın ikinci yarısında yoğunlaşacak’: Mizuho

Mizuho, Amazon Web Services’in (AWS) 2025’te “yılın ikinci yarısında yoğunlaşan” gelir büyümesi yaşamasını bekliyor. Kısa vadeli sinyaller satış momentumunda bir ölçü zayıflık ve artan rekabet baskısına işaret ediyor.

Buna karşın, aracı kurum AWS’nin tam yıl bütçesinin hala yıllık %20 büyümeyi hedeflediğini belirtti.

Mizuho, yakın vakitte yaptığı bir müşteri anketinde, “satış döngülerinin yavaşça yavaşladığını” tespit etti. Bu durum bilhassa finansal hizmetlerde görülüyor. Lakin yavaşlama, 2022’deki kadar keskin değil. O periyotta “anlaşmaların kapanma mühleti %50 yavaşlamıştı.” Bu sefer, yavaşlama ekonomik bozulmadan fazla daha çok his kaynaklı görünüyor.

AWS, AI hizmetlerine yönelik artan talebi karşılamak için yeni teşvikler sundu. Bunlar ortasında uzun vadeli müşterilere sunulan “AI çıkarımı için ek %10 ila %20 fiyat indirimi” de bulunuyor.

Bununla birlikte, Mizuho artan rekabete dikkat çekti. Bilhassa Google (NASDAQ:GOOGL) Cloud Platform (GCP), uzun vadeli mutabakatları teminat altına almak için rakiplerinin fiyatlarını düşürüyor. Raporda, “GCP, uzun vadeli mutabakatlar imzalayan müşterilere %30’a varan indirim teklifleriyle yeni kontratlar kazanmak için konumlanmış görünüyor” denildi.

Sonuç olarak, Mizuho, 2025’in birinci çeyreğinde AWS büyümesinin “konsensüsle uyumlu yahut biraz altında” gerçekleşmesini bekliyor. Yılın birinci kısmında sonuçlar üzerinde daha kuvvetli yıllık karşılaştırmalar baskı oluşturacak.

Mizuho, “Gelir ivmelenmesinin formu muhtemelen yılın ikinci yarısında yoğunlaşacak” diye ekledi.

Mizuho, Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) için Outperform notunu ve 285 dolar gaye fiyatını korudu. Mevcut zayıflığı temel zayıflıktan çok bir “zamanlama sorunu” olarak görüyor.

“Yüksek rekabet faaliyeti” bir mani olmaya devam ederken, firma bölgesel bankacılık üzere alanlarda uzun vadeli fırsat görüyor. Önümüzdeki beş yıl içinde 60 milyar dolarlık bir bulut geçiş sınırı olduğunu iddia ediyor.

ASML (AS:ASML) “2026 iş görünümü” nedeniyle Mizuho tarafından düşürüldü

Mizuho, ASML’yi (NASDAQ:ASML) “2026 iş görünümüne yönelik aşağı istikametli risk” nedeniyle Al’dan Nötr’e düşürdü ve maksat fiyatını 810 eurodan 650 euroya indirdi.

Yatırım bankacılığı firması, Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) ile artan müşteri ağırlaşmasının oynaklık katabileceğini belirtti. Ayrıyeten 2025’te TSMC için EUV sevkiyatlarının öne çekilmesinin 2026’da daha düşük sevkiyatlara yol açabileceği konusunda uyardı.

Mizuho şöyle dedi: “Artık ASML’nin satışlarının 2026’da yıllık %3 düşeceğini ve pay başına karın yıllık bazda sabit kalacağını öngörüyoruz.” Firma, toplam EUV sevkiyatlarının 2025’teki 53 üniteden 2026’da 49 üniteye düşeceğini kestirim ediyor.

Ayrıca, “TSMC’nin EUV sevkiyatlarının, Tayvanlı kontratlı üreticideki artan kapasiteye karşın, 2025’teki 18 üniteden 2026’da 15 üniteye düşebileceğini” belirtiyor.

Mizuho, 2026’da Samsung (KS:005930) ve Intel’den (NASDAQ:INTC) hudutlu yükseliş bekliyor. Lakin ASML’nin birinci çeyrek sonuçlarının, Çin talebinin yardımıyla rehberliğin üst sonuna ulaşacağını öngörüyor.

Firma, 2025’te Çin satışlarında yıllık düşüş beklerken, kestirimini daha evvelki %45’ten %35’e revize etti.

Bernstein, yeni tarifelerden sonra çip payları için belirsizlik ve aşağı taraflı risklere dikkat çekiyor

Bernstein, eski Lider Donald Trump’ın yeni tarife planını açıklamasının akabinde yarı iletken payları için daha yüksek belirsizlik ve aşağı istikametli risk olduğunu belirtti. Çiplerin kendileri şimdilik muaf kalsa da, aracı kurum dolaylı sonuçların değerli olabileceği konusunda uyardı.

Bernstein’ın analistleri, başlangıçtaki %10’luk temel tarifenin “beklenenden daha iyi” olduğunu söyledi. Fakat karşılıklı tedbirlerin “beklenenden çok daha kötü” görünmesiyle piyasa hassaslığı süratle değişti.

Yarı iletkenler direkt etkilenmeyebilir, lakin analistlere nazaran bilgisayar ekipmanı ve akıllı telefonlar üzere onlara dayanan birçok eser %40’a yaklaşan tarifelerle karşılaşabilir.

Bazı durumlarda, birleşik tarifeler %50’yi aşabilir. Notda ayrıyeten, çiplere büyük ölçüde bağımlı olan yabancı üretimi otomobillerin “birçok durumda %25 tarife ile karşılaşacağı” vurgulandı.

Piyasalar keskin bir halde reaksiyon verdi. Bernstein, “ABD piyasasının bunun sonucunda %3-4 düştüğünü” gözlemledi ve tesirlerin açığa çıkmasıyla daha fazla oynaklık bekleniyor.

Sektör için en büyük telaş direkt tarifeler değil, domino tesirleri. Bernstein, “dolaylı, yani talep yıkımı, tedarik zinciri bozulması vb.” konusunda uyardı.

Analistler, bu evrede tam etkiyi değerlendirmenin zorluğunu kabul etti. “Sanırız gelecekte Beyaz Saray’dan öteki neler çıkacağını görmemiz gerekecek” diye yazdılar.

Genel olarak, görünüm kasvetliydi. Firma, “Yarı iletken kümesi için (veya açıkçası öteki bir şey için) olumlu hisler görmüyoruz” sonucuna vardı.

Rosenblatt, AI alıcı-vericilerinde beklenen yine hızlanma nedeniyle Coherent ’i Al’a yükseltti

Rosenblatt analisti Mike Genovese, Coherent’i (NYSE:COHR) Nötr’den Al’a yükseltti ve 85 dolarlık yeni bir maksat fiyat belirledi. Bu kararda AI kaynaklı talep ve alıcı-verici pazarlarındaki güçlü momentum konusundaki iyimserliği tesirli oldu.

Genovese bir notta şöyle yazdı: “Coherent’i Nötr’den Al’a yükseltiyoruz zira Blackwell lansmanı tarafından yönlendirilen 2025’in ikinci yarısında AI alıcı-vericilerinde ardışık tekrar hızlanma konusunda iyimseriz. Ayrıyeten DCI ve Telco uygulamaları için tutarlı/ZR alıcı-verici talebi çok güçlü.”

Analist, alıcı-verici pazarının uzun vadeli beklentileri konusunda itimat lisana getirdi.

“2030’a kadar alıcı-verici pazarı konusunda iyimseriz ve CPO’yu giderek Ultra Yüksek Güçlü (UHP) lazerler ve Optik Devre Anahtarları (OCS) üzere yeni eserler nedeniyle tehditten çok bir fırsat olarak görüyoruz.”

Rosenblatt, Coherent’in 200G VCSEL’ler ile 100G ve 200G EML’leri ticarileştirmedeki ilerlemesini ve yeni CEO Jim Anderson’ın olumlu tesirini vurguladı. Yatırım bankası ayrıyeten şirketin 28 Mayıs’ta NYSE’de düzenlenecek Analist ve Yatırımcı Günü’nü potansiyel bir katalizör olarak işaret etti.

Hisse senedi, tarihi AI öncesi değerlemesi olan ileriye dönük yararların 13 katının altına gerilese de, Rosenblatt kestirimlerini revize etmiyor. Genovese, “alım tarafı, Malezya mallarına %24 dahil olmak üzere yeni tarifelerden kaynaklanan talep yıkımı nedeniyle sayıların düşmesi gerektiğine inanıyor” diye belirtti.

Yine de analist, Optik Fiber Konferansı’ndan gelen cüret verici sinyallere ve tarifelerin sonuncu formu konusundaki belirsizliğe atıfta bulunarak talep eğilimleri konusunda olumlu kalıyor.

Genovese şöyle yazdı: “Coherent’i AI Optiğinde uzun vadeli bir başkan olarak görüyoruz ve hisseyi Al’a yükseltiyoruz.”

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.