Investing.com — Cash App ve Venmo, ABD’de iki baskın şahıstan bireye (P2P) ödeme platformu olarak pozisyonlarını sağlamlaştırdı. Lakin Bernstein analistleri bu hafta yayınladıkları notta, son yıllarda büyümelerinin yavaşladığını vurguladı.

Firmanın analistleri şöyle belirtti: “P2P hacmi ve kullanıcı büyümesi üzere birtakım temel KPI’lar son vakitlerde bir ölçü durağanlaştı.”

Bernstein, Block’a ilişkin Cash App’in kıymetini 25 milyar ile 30 milyar dolar ortasında iddia ediyor. PayPal’a (NASDAQ:PYPL) ilişkin Venmo ise 10 milyar ile 15 milyar dolar ortasında bedellendiriliyor.

Analistler, kesimlerin toplamı (SOTP) tahlili yaparak “Cash App için 20x EV/Düzeltilmiş OI çarpanı (SBC’yi maliyet olarak dahil ederek)” ve “Venmo için 13x EV/GP çarpanı” uyguladı.

Güçlü para kazanma yeteneğine karşın, Cash App gelecekteki büyüme konusunda sorularla karşı karşıya. Bernstein şu notu düştü: “Yatırımcılar, ek büyümenin nereden geleceğini ve son büyümenin birçoklarının düşük gelirli kredilerden gelip gelmediğini merak ediyor.”

Firma, Afterpay entegrasyonu ve maaş yatırmaları için artan pazarlama üzere teşebbüslerde potansiyel görüyor. Maaş yatırmaları yaklaşık yüzde 10 penetrasyonda durağan kalmış durumda.

Bernstein’a nazaran Venmo ise P2P ödemelerdeki birinci atak avantajından yararlanmakta zorlanıyor.

Analistler şunları yazdı: “Venmo’nun para kazanma stratejisi son birkaç yılda bir dizi başarısız başlangıç yaşadı.”

Bununla birlikte, Bernstein, Venmo’nun yeni idare altında, bilhassa banka kartı penetrasyonu ve tüccar ödemeleri konusunda başarılı olması durumunda yükseliş potansiyeli görüyor. “Venmo’nun 2027’ye kadar 2 milyar dolar+ gelir maksadı (faiz hariç; düşük çift haneli CAGR) kimi kolay kazanımlarla ulaşılabilir görünüyor.”

Sonuç olarak, Bernstein hem Cash App hem de Venmo’nun zorluklarla karşı karşıya olduğuna lakin Block ve PayPal için bedelli varlıklar olmaya devam ettiğine inanıyor.

Bernstein’ın tahlili, Block ve PayPal için sırasıyla “yüzde 40-70 ve yüzde 25 üst potansiyel” olduğunu öne sürüyor. Bu da her iki pay senedi için potansiyel bir yine değerleme sunuyor.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.