Investing.com — Euro bölgesi paylarının ABD paylarına kıyasla son devirdeki üstün performansı yakın vadede devam edebilir. Lakin ABD payları kıymetli bir düşüş yaşarsa Avrupa paylarının nasıl performans göstereceği konusunda kuşkular var.

Capital Economics analistlerine nazaran, ABD borsasındaki yenilenen satış dalgası, bu çeyrekteki genel zayıflığına katkıda bulundu. Bu durum, en az son 25 yılın euro bölgesi borsasına kıyasla en makus performansını işaret ediyor.

Bu düşük performans birkaç faktöre bağlanıyor. Öncelikle, ABD hisseleri, ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarının muhtemel stagflasyoner tesirleri ve onun öngörülemeyen siyaset yapma yaklaşımı konusundaki tasalardan olumsuz etkilendi.

Buna karşılık, Almanya’da savunma ve altyapı harcamalarının artırılmasına yönelik tarihi değişim, euro bölgesindeki sanayi ve hammadde paylarını yükseltti.

Ayrıca, finansal paylar daha yüksek euro bölgesi getirilerinden faydalandı ve euro bölgesi ekonomik bilgilerindeki izafî güzelleşme de bölgedeki paylara dayanak sağladı.

Teknoloji yüklü ABD borsası DeepSeek haberinden büyük ölçüde etkilenirken, ana endekslerinde daha küçük tartıya sahip olan euro bölgesi teknoloji payları, ABD’deki muadillerine nazaran daha düzgün durumda kaldı. Son olarak, zayıf dolar, euro bölgesi pay senedi getirilerini dolar bazında şişirdi.

Capital Economics daha evvel ABD borsası istisnacılığının yapay zeka balonunun patlamasıyla sona ereceğini öne sürmüştü.

Bu senaryoda, ABD’deki daha yüksek değerlemeler ve euro bölgesindeki daha düşük teknoloji maruziyeti, euro bölgesi paylarının ABD’dekilere nazaran daha düzgün performans göstermesiyle sonuçlanacaktı.

Bununla birlikte, yapay zeka balonunun şimdi patlamadığını belirtiyorlar ve ticari belirsizlikler azaldığında yapay zeka konusundaki heyecanın geri döneceğini öngörüyorlar.

Ayrıca, euro bölgesi payları, bölgeye yönelik ağır ABD ithalat tarifelerine karşı savunmasız olabilir.

Capital Economics’teki analistler, euro bölgesindeki gelişmelerin oradaki pay senetlerine sırf hudutlu bir dayanak sağlayacağını öne sürüyor.

Daha gevşek mali siyaset ve daha yüksek getiriler euro bölgesi paylarını bir dereceye kadar desteklemeye devam edebilirken, bu iyimserliğin bir kısmı esasen fiyatlara yansımış görünüyor. Ayrıyeten gevşek mali siyasetten kaynaklanan ekonomik canlanma abartılmamalıdır.

Yapay zeka balonunun patlaması durumunda euro bölgesi payları ABD paylarından daha düzgün performans gösterse bile, Capital Economics bunların mutlak manada âlâ performans göstereceğinden kuşku duyuyor.

Bu, ABD payları düştüğünde onların güçlü kalmasının alışılmadık olacağı müşahedesine dayanıyor.

Capital Economics’in bilgilerine nazaran, son birkaç gün içinde her iki bölgedeki paylar de düşüş gösterdi ve analistler, ABD payları düşerse euro bölgesi paylarının de muhtemelen onları takip edeceğine inanıyor.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.