Investing.com — Moody’s Ratings, Botsvana’nın ekonomik görünümünü durağandan negatife revize ederken, mahallî ve yabancı para ünitesi cinsinden uzun vadeli ihraççı notunu A3 düzeyinde tuttu. Negatif görünüme geçiş, iktisadın kritik bir modülü olan elmas bölümündeki uzun periyodik düşüşten kaynaklanan kredi profili risklerinin artmasından kaynaklanıyor. Bu düşüşün hükümet gelirlerini etkilemesi ve mali rezervleri tüketmesi bekleniyor. Bu durum, hükümet borcunda süratli bir artışa ve borç ödeme gücünün zayıflamasına yol açacak.

Hükümetin, mali konsolidasyon tedbirleri uygulayarak ve Botsvana’daki büyük mahallî tasarruf havuzundan daha düzgün yararlanarak borçlanma erişimini güzelleştirmesi bekleniyor. Fakat, ekonomiyi ve gelir tabanını çeşitlendirme istikametindeki evvelki teşebbüsler karışık sonuçlar verdi. Siyaset tepkisindeki rastgele bir gecikme, gelecekte daima borç artışlarına yol açabilir.

Negatif görünüme karşın, A3 notunun teyit edilmesi, Botsvana’nın hala ölçülü borç yükü, güçlü borç ödeme gücü ve olay risklerine düşük hassaslığı ile destekleniyor. İç siyasi ve jeopolitik riskler çok düşük seviyede. Bu durum, 2024 seçimlerinin akabinde gerçekleşen barışçıl iktidar geçişiyle kanıtlandı. Bu, Botsvana tarihindeki birinci geçiş oldu. Yüksek mahallî tasarruflar, borç artsa bile hükümete borç ödeme gücündeki bozulmayı sonlandırmak için kâfi finansman seçenekleri sunuyor.

Botsvana’nın lokal para ünitesi (LC) ve yabancı para ünitesi (FC) ülke tavanları sırasıyla Aa3 ve A1 düzeylerinde değişmeden kaldı. Ülke notuna nazaran üç kademelik LC tavan farkı, öngörülebilir kurumları ve hükümet aksiyonlarını, düşük politik riski ve iktisattaki hükümetin değerli ayak izi ve tek bir gelir kaynağına bağımlılığına karşı dış dengesizlikleri yansıtıyor. FC tavanı ile LC tavanı ortasındaki bir kademelik fark, sonlu transfer ve konvertibilite risklerine işaret eden ölçülü siyaset aktifliğini ve düşük dış borçluluğu yansıtıyor.

Elmas dalındaki uzun periyodik düşüş, Botsvana’nın ekonomik büyüme beklentileri, ihracatı ve hükümet gelirleri üzerinde baskı oluşturuyor. Botsvana’nın elmas kesimindeki dalgalanmaları yönetme geçmişine karşın, hükümet mali rezervlerini neredeyse tüketti. Bu durum, kredi profilini elmas dalındaki devam eden zayıflığa karşı daha savunmasız hale getiriyor. Sonuç olarak, hükümet borç yükünün 2025/26 sonunda GSYİH’nin %40’ına yükselmesi öngörülüyor. Bu oran 2024 sonunda %27 düzeyindeydi.

A3 notunun teyit edilmesi, Botsvana’nın hala ölçülü borç yükü ve ekonomik ve mali şokları yönetme geçmişi dahil olmak üzere kredi güçleriyle destekleniyor. Ekim 2024 seçimlerinin akabinde gerçekleşen barışçıl iktidar geçişi, ülkenin yönetişimine ve siyasi kurumlarına olan inancı pekiştiriyor. Mevcut hükümet, mali konsolidasyon tedbirlerini uygulama yetkisine ve siyasi sermayeye sahip. Bu durum, beklenenden daha güçlü bir mali konsolidasyonu destekleyebilir ve Botsvana’nın borç yükünü stabilize etmeye yardımcı olabilir. Ayrıyeten, idare, dalgalı elmas bölümüne bağımlılığı azaltmak ve özel dal liderliğindeki büyümeyi desteklemek için ekonomik ıslahatları uygulamayı taahhüt etti.

Botsvana’nın kredi profili ayrıyeten olay risklerine düşük hassaslıktan da faydalanıyor. Jeopolitik riskler, A3 notlu benzerlerine nazaran çok düşük ve döviz rezervleri, azalırken, hükümetin çok düşük dış borç servis yükümlülüklerini karşılamak ve döviz kuru rejimini desteklemek için kâfi kalıyor. Botsvana’nın kıymetli olumlu net milletlerarası yatırım konumu, yurt dışına yatırılan yüksek yurtiçi tasarrufları yansıtıyor ve dış kırılganlık riskini azaltıyor.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.