Investing.com — ABD idaresi tarafından açıklanan son tarife paketi, Eurozone ve İngiltere’deki ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyecek. Barclays analistleri, bu durumun 2025’in ikinci yarısında resesyon mümkünlüğünü artırdığı konusunda uyarıyor.

Yeni ticaret pürüzleri ve artan siyaset meçhullüğü, yatırımları yavaşlatacak. Birebir vakitte tüketici harcamalarını azaltacak ve ABD’ye ihracat yapan bölümlere daha fazla baskı yaratacak.

ABD yönetimi, çoğu Avrupa Birliği (AB) mallarına %20 ve İngiltere’nin ABD’ye ihracatına %10 oranında tarife uyguladı. Bu oranlar evvelce varsayım edilenden daha yüksek.

Çelik, alüminyum ve araba ithalatı hala %25 tarife oranına tabi. Fakat yeni tedbirler, ticaret kısıtlamalarını daha geniş bir eser yelpazesine genişletiyor.

Bazı kategoriler muaf tutulsa da, açıklanan AB tarifeleri Barclays’in birinci iddialarının iki katı. İngiltere tarifeleri ise beklentilerle uyumlu.

Bu tarifeler ve Mart ayında ticaret siyaseti belirsizliğindeki artış, Barclays’i ekonomik kestirimlerini gözden geçirmeye yöneltti. Avrupa hükümetlerinin etkilenen kesimleri desteklemek ve iş kayıplarını azaltmak için tedbirler alması bekleniyor.

Bununla birlikte, ticaret siyasetindeki belirsizlik şimdiden yatırım ve tüketim kararlarını geciktiriyor. Bu durum iç talepte yavaşlamaya yol açıyor.

ABD ile büyük ticaret fazlası olan Almanya ve İtalya’nın en çok etkilenmesi olası. Fransa ve İspanya ise nispeten daha az tesir görebilir. Eurozone ve İngiltere ayrıyeten misilleme tarifeleri uygulayabilir. Fakat mevcut varsayımlar, ABD ithalatına ortalama %5 tarife uygulanacağı varsayımına dayanıyor.

Barclays’in tahlili, tarifelerin tesirini iki temel ekonomik kanala ayırıyor: direkt ticaret kanalı ve belirsizlik kanalı.

Ticaret kanalı üzerinden, yeni tarifeler 2025-2026 devrinde Eurozone’daki gerçek GSYİH büyümesini yaklaşık 0,8 puan düşürebilir. İngiltere büyümesi üzerindeki tesir ise yaklaşık 0,1 puan civarında kalıyor. Bu durum, ABD’nin Çin mallarına daha yüksek tarifeler uyguladığı ve Pekin’den misilleme tedbirleriyle karşılaştığı global ticaret eğilimleriyle uyumlu.

Ancak belirsizlik kanalı daha büyük bir risk sunuyor. Şubat ayında ticaret siyaseti belirsizlik endeksi 470’ti. Bu sayı tarihi düzeylere nazaran zati yüksekti. Mart ayında ise rekor düzey olan 603’e yükseldi.

Bu artışın yatırım ve istihdamı geciktirmesi ve ekonomik faaliyeti daha da yavaşlatması bekleniyor. Barclays’in iddialarına nazaran, tarifeler ve belirsizliğin birleşimi 2026 yılına kadar Eurozone büyümesinden 1,9 puan ve İngiltere büyümesinden 1,5 puan azaltabilir.

Bu faktörlerle birlikte, Eurozone ve İngiltere’de resesyon riski keskin bir biçimde yükseldi. Barclays’in mevcut varsayımları, ticaret aksaklıkları nedeniyle büyümede 1,1 puanlık bir düşüşü esasen hesaba katıyor. Fakat hükümetlerin ABD tedbirlerine nasıl cevap vereceğine bağlı olarak daha fazla aşağı istikametli revizyon mümkün.

Belirsizliği artıran bir öteki faktör, ABD idaresinin müzakerelere açık kapı bırakması. Bu durum ekonomik zararın bir kısmını hafifletebilir. Lakin uzun süren görüşmeler meçhullüğü yüksek tutacak ve işletmeler ile tüketiciler için acil bir rahatlama sağlamayacak.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.