Jefferies’in bir raporu, 2024 yılında etkin fon yöneticilerinin karşılaştığı zorlukları vurgulayarak, bu yılı bilhassa güç bir yıl olarak nitelendirdi. Firmanın 30 Eylül 2024 tarihli 13F bildirimlerine dayanan tahliline nazaran, Orta Büyüme fonları 2009’dan bu yana en berbat yılını yaşadı ve 600 baz puandan (bp) fazla geride kaldı.

Benzer formda, Orta Çekirdek fonları 2020’den bu yana en makûs performansını sergiledi ve 300 bp’den fazla geride kaldı. Büyük Büyüme fonları da 312 bp’lik bir performans düşüşü yaşadı.

Aktif yöneticiler için genel olarak kuvvetli bir ortam olmasına karşın, birtakım olumlu sonuçlar da vardı. Küçük Paha fonları daha düzgün performans gösterirken, Büyük Kıymet fonları üst üste dördüncü yıl Russell 1000 Value Index (R1V) endeksini geçti.

Büyük Büyüme fonları kıymetli bir artış göstererek, 2023’teki %40’lık yükselişin akabinde %30’dan fazla arttı. Fonlar ortalama olarak yıl için %16,7 getiri sağladı.

Büyüme endekslerindeki getirilerin ağırlaşması dikkat çeken bir trend oldu; burada çıkarların büyük kısmını az sayıda pay senedi sağladı. Russell 2000 Growth Index (R2G) endeksindeki birinci 10 pay senedi, toplam performansının %45’ini oluştururken, Russell Midcap Growth Index (RMG) ve Russell 1000 Growth Index (R1G) endekslerinde bu oran sırasıyla %58 ve %77’ye ulaştı.

Rapor ayrıyeten küçük, orta ve büyük ölçekli fon yöneticileri ortasındaki yatırım stratejilerindeki değişiklikleri de ayrıntılandırdı. Küçük Çekirdek ve Büyüme yöneticileri, Jefferies’in yüklü ortalama piyasa kıymetlerini düşürme tavsiyesine karşın, kıyaslamalarına nazaran izafî büyüklüklerini artırdı.

Küçük Çekirdek fonları dördüncü çeyreğe Keyfi Tüketici Eserleri’nde çok yüklü ve Health Care’de, bilhassa Biyoteknoloji’de düşük yüklü olarak girerken, Küçük Büyüme yöneticileri Mart 2022’den bu yana birinci kere Kamu Hizmetleri’nde marjinal bir çok yük gösterdi.

Orta Çekirdek kategorisinde, yöneticiler Teknoloji ve Kamu Hizmetleri’nde çok yüklü ve Temel Tüketici Eserleri’nde düşük yüklü pozisyona geçti. Orta Büyüme fonları, performanslarını etkilemiş olabilecek Teknoloji’deki düşük yükü artırırken, Health Care’deki yüklerini değerli ölçüde artırma da dahil olmak üzere birçok değişiklik yaptı.

Orta Paha yöneticileri, Temel Tüketici Eserleri ve Health Care’deki yükü azaltarak ve Finans ve Endüstriyel Eser ve Hizmetler’deki konumlarını artırarak portföylerini ayarladı. Büyük ölçekli fonlar daha küçük ayarlamalar gördü; Büyük Çekirdek fonları Health Deva ve İrtibat Hizmetleri’nde kıymetli bir çok yüke sahipti.

Büyük Büyüme fonları dördüncü çeyreğe girerken Teknoloji’de değerli ölçüde düşük yüklüydü, Büyük Bedel fonları ise Teknoloji’deki çok tartı durumlarını biraz azalttı lakin hala %7,4’lük bir çok tartı kaydetti ve bugüne kadarki en büyük düşük yüklü durumu Endüstriyel Eser ve Hizmetler’de gösterdi.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.