Investing.com — Hermes payları, Morgan Stanley’nin lüks eserler şirketinin 2025 için kıymetli global fiyat artışına dikkat çekmesinin akabinde gün içi düşük düzeylerinden toparlanarak yükseliyor. Bu durum, şirketin güçlü fiyatlandırma gücüne işaret ediyor.

Morgan Stanley, Hermes’in 2025 için global fiyatlarını iddiası %6,5 oranında artırdığını bildirdi. Bu atılım, şirketin kesim ortalaması olan yaklaşık %2’lik artışa kıyasla daha yüksek fiyatlar talep edebilme yeteneğini vurguluyor. Fiyat ayarlamaları bölgeye nazaran değişiklik gösteriyor; deri eserleri için Avrupa’da %4,5, ABD’de %7, Çin ve Güney Kore’de ise %10 oranında artış yapıldı.

Araştırma firması, Hermes’in güçlü marka cazibesi ve pandemi başlangıcından bu yana uyguladığı disiplinli fiyatlandırma stratejisi nedeniyle, fiyat artışının tüketici talebini caydırmayacağını öngörüyor.

Morgan Stanley’ye nazaran, Hermes fiyat artışları konusunda rakiplerine nazaran daha muhafazakar davranıyor. Rakipleri Ocak 2020’den bu yana fiyatları kümülatif olarak %50’nin üzerinde artırırken, Hermes’in artışı yaklaşık %28 düzeyinde kaldı.

Bu disiplinli yaklaşım ve markanın devam eden cazipliği, 2025 yılı için Visible Alpha konsensüs varsayımı olan sabit döviz kurunda %10,3’lük satış büyümesinin muhafazakar kalabileceğini gösteriyor. Morgan Stanley’nin kendi kestirimi ise %12,8 büyüme tarafında.

Morgan Stanley analisti Edouard Aubin, markanın fiyatlandırma stratejisi hakkında şu yorumu yaptı: “Hermes’in fiyatları kesim ortalamasının epeyce üzerinde olsa da, çok yüksek fiyatlandırma gücü nedeniyle satış hacimlerinde hudutlu bir geri çekilme bekliyoruz.”

Finansal kuruluş, Hermes için 2024 dördüncü çeyrek üst seviye Organik Satış Büyümesi (OSG) iddiasını %11,6’dan %12,6’ya yükseltti. Bu sayı, %10,5 olan Visible Alpha konsensüs varsayımının üzerinde. Bu revizyon, son devirde yapılan kanal denetimlerinin markanın ivmesinin güçlü kalmaya devam ettiğini ve Büyük Çin üzere kilit pazarlarda potansiyel bir hızlanma olabileceğini göstermesine dayanıyor.

Sonuç olarak, Morgan Stanley daha az operasyonel kaldıraç bekliyor ve 2024 ikinci yarı FVÖK marjını %39 olarak öngörüyor. Bu da yıllık marjın %40,5 olacağı manasına geliyor ki bu sayı hem kendi evvelki iddialarından hem de konsensüsten daha yüksek.

Bu faktörler ışığında Morgan Stanley, Hermes için gaye fiyatını 2.600 Avro’ya yükseltti. Bu artış, İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) tahlilini ileriye taşıyor ve paylarda %10’luk potansiyel bir yükseliş manasına geliyor. Firma, Hermes için Yükü Artır notunu koruyor.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.