Investing.com — Süreç hacmi bakımından dünyanın en büyük ikinci kripto para borsası olan Bybit, Block Scholes ile ortaklaşa en son kripto türevleri tahlil raporunu yayınladı. Rapor, Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) için kıymetli yıl sonu opsiyon vadelerinde piyasa davranışı ve açık durum trendlerine ait içgörüler sunuyor.

Rapor, BTC ve ETH daima swaplarındaki açık durumların, 2024 Aralık başında görülen tepelere geri dönmemesine karşın, kritik yıl sonu opsiyon vadelerinde istikrarlı kaldığını ortaya koydu. Bu istikrar, tüccarların vadesi dolan opsiyonların deltasını hedge etmek için daima kontratları ağır bir halde kullanmadıklarını gösteriyor ve bu periyotta volatilitenin düşük kalmasına katkıda bulunuyor.

Kış tatili döneminde süreç hacimleri düştü ve bu durum, Aralık ayının en düşük düzeylerine ulaşan gerçekleşen volatilitedeki düşüşle birebir vakte denk geldi. Aralık ayı opsiyonlarının vadesinin dolmasına karşın, beklendiği üzere volatilitede bir artış yaşanmadı. Bunun yerine, gerçekleşen volatilite son devirdeki aralığının alt sonuna düştü.

BTC opsiyonları için ima edilen volatilite vade yapısı dik olmaya devam ediyor; uzun vadeli ima edilen volatilite yaklaşık %57 civarında seyrederken, 1 haftalık at-the-money opsiyonlar yaklaşık beş puan daha düşük süreç görüyor. Vadesi dolan açık konumların birden fazla tekrar yatırıma yönlendirilmedi ve alım-satım opsiyonları ortasında nötr bir istikrar korundu.

Sonuç olarak, BTC’nin opsiyon piyasası, 2024 Aralık başındaki pozisyonuna kıyasla sonlu bir kaldıraç gösteriyor ve bu durum temkinli bir hassaslığa işaret ediyor.

2024 Aralık sonunda ETH opsiyonlarının kıymetli ölçüde vadesinin dolmasına karşın, piyasa dinamikleri istikrarlı kaldı. Aralık ayında gerçekleşen volatilitedeki ani yükseliş yeni yıla taşınmadı ve ETH’nin spot fiyatı şu anda kısa vadeli ima edilen volatiliteye kıyasla daha düşük bir volatilite sergiliyor.

Geçtiğimiz hafta, ETH opsiyonları için ima edilen volatilite vade yapısı değişti; kısa bir müddet dikleştikten sonra tekrar düzleşerek BTC’nin daima dik profilinden ayrıştı. Bu model, ETH’nin opsiyon piyasasının spot fiyat hareketlerinde potansiyel kısa vadeli volatiliteye hazırlandığını gösteriyor.

İlginç bir biçimde, 2025’in başında ETH için alım opsiyonları ivme kazandı, piyasaya hakim oldu ve tüccarlar ortasında optimist bir görünüme işaret etti.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.