Mercer International Inc. (NASDAQ: MERC), 2024 yılının üçüncü çeyreğine ait finansal sonuçlarında olumlu ve olumsuz karışık bir tablo ortaya koydu. Şirketin Başkanı ve CEO’su Juan Carlos Bueno ile CFO’su Richard Short, bir evvelki çeyreğin 30 milyon dolarlık sonucuna kıyasla dikkat cazip bir artışla 50 milyon dolarlık faaliyet FAVÖK’ü açıkladı. Azalan bakım duruş mühletleri finansal performansı olumlu etkilese de, şirket 18 milyon dolarlık konsolide net ziyan kaydetti. Bu sayı, ikinci çeyrekteki 68 milyon dolarlık ziyana nazaran bir güzelleşme gösteriyor. Kağıt hamuru segmenti 55 milyon dolarlık FAVÖK ile güçlü bir performans sergilerken, Katı Ahşap segmenti 2 milyon dolarlık negatif FAVÖK kaydetti. Şirket, mevcut ekonomik baskılara karşın, bilhassa toplu ahşap eserlerine yönelik gelecekteki talep konusunda optimist görünüyor.

Önemli Noktalar

• Faaliyet FAVÖK’ü üçüncü çeyrekte 30 milyon dolardan 50 milyon dolara yükseldi.

• Konsolide net ziyan, ikinci çeyrekteki 68 milyon dolarlık ziyandan 18 milyon dolara geriledi.

• Kağıt hamuru segmenti FAVÖK’ü 55 milyon dolarla güçlü seyretti; Katı Ahşap segmenti 2 milyon dolar negatif FAVÖK ile zorlandı.

• Yumuşak odun hamuru satışları hafif arttı, sert odun fiyatları düştü.

• Toplam üretim 416.000 tona hafif düşüş gösterdi, 449.000 ton satış gerçekleşti.

• Şirket, pay başına 0,075 dolar çeyrek periyot temettü açıkladı.

• Mercer International, daha yüksek kereste fiyatları ve güçlü toplu ahşap segmenti performansı bekliyor.

• Planlanmamış duruşlar, yaklaşık 71.000 ton kağıt hamuru üretim kaybına neden oldu.

• Şirket, 33 milyon dolarlık sipariş belgesiyle Kuzey Amerika toplu ahşap üretim kapasitesinin %35’ine sahip.

• Palet fiyatları düşük seyrediyor lakin iktisadın güzelleşmesiyle toparlanması bekleniyor.

• Üretim kapasitesini ve verimliliği artırmak için stratejik sermaye harcama projeleri devam ediyor.

• Şirket, sürdürülebilir eserlere ve karbon azaltma gayelerine odaklanıyor.

• Net borç/FAVÖK oranı gayesi yaklaşık 2,5 kat, borç azaltımı için varlık satışları devam ediyor.

• Yönetim, ABD ithalat tarifelerinin mümkün tesirlerini izliyor.

• Piyasa dinamikleri Avrupa’da güzelleşme ve Birleşik Krallık’ta büyüme gösteriyor, ABD piyasasına bağımlılığı azaltıyor.

• Mercer International, fiber maliyetlerini sabit tutmayı başardı ve ABD’li ahşap tedarikçileriyle uzun vadeli kontratlar imzaladı.

• Şirketin işlerinin çoğunluğu, tam kapasite fabrika operasyonlarıyla kontratlı hacimlerden oluşuyor.

Şirket Görünümü

• Artan talep ve azalan arz nedeniyle kereste fiyatlarında ölçülü artış beklentisi.

• 2024 için 95 ila 120 milyon dolar ortasında sermaye harcaması gayesi, 2025 için misal bir görünüm.

• Dördüncü çeyrek ve 2025’e girerken kağıt hamuru segmentinde güçlü faaliyet sonuçları beklentisi.

• Ekonomik baskılar nedeniyle katı ahşap segmenti için temkinli görünüm.

Olumsuz Öne Çıkanlar

• Katı Ahşap segmenti 2 milyon dolar negatif FAVÖK kaydetti.

• Sert odun fiyatlarındaki düşüş, 4 milyon Kanada doları meblağında nakit dışı envanter kıymet düşüklüğüne neden oldu.

• Planlanmamış duruşlar, kağıt hamuru üretiminde kıymetli bir kayba yol açtı.

• Zayıf kereste ve palet fiyatları genel performansı etkiledi.

Olumlu Öne Çıkanlar

• Toplu ahşap segmentinde 33 milyon dolarlık sipariş belgesiyle güçlü satışlar.

• Toplu ahşaba yönelik uzun vadeli talep konusunda optimistlik.

• Kağıt hamuru segmenti, sert oduna nazaran değerli bir fiyat farkını koruyor.

• Toplu ahşap piyasası yıllık %20’nin üzerinde büyüme gösteriyor ve mevcut sipariş defteri 33 milyon dolar düzeyinde.

Beklentilerin Altında Kalanlar

• Önceki çeyreğe nazaran düzgünleşme göstermesine karşın 18 milyon dolarlık konsolide net ziyan.

• Toplam üretim evvelki çeyreğe nazaran hafif düşüş gösterdi.

Soru-Cevap Kısmından Öne Çıkanlar

• Yönetim, muhtemel ABD ithalat tarifeleri ve BC limanlarındaki grev konusundaki telaşları ele aldı ve acil durum planlarına inanç duyduklarını söz etti.

• Şirketin işlerinin çoğunluğu, istikrar sağlayan kontratlı hacimlerden oluşuyor.

• Bir sonraki çıkar daveti Şubat ayı için planlandı.

Mercer International’ın 2024 yılı üçüncü çeyrek çıkar daveti, piyasa zorluklarına karşı direncini gösterdi. Şirketin toplu ahşap ve sürdürülebilir eserlere yönelik stratejik odağı, ihtiyatlı finansal idareyle birleştiğinde, mevcut ekonomik şartlarda yol alırken gelecekteki büyüme fırsatlarına yönelme konusunda güzel bir pozisyonda olduğunu gösteriyor.

InvestingPro Öngörüleri

Mercer International’ın 2024 yılı üçüncü çeyrek kar raporu, en son InvestingPro bilgileri ve ipuçlarında da yansıtıldığı üzere, şirketin kuvvetli piyasa şartlarında yol aldığını gösteriyor. Şirketin piyasa bedeli 435,86 milyon dolar olarak belirtiliyor, bu da şirketin mevcut piyasa değerlemesini gösteriyor.

InvestingPro İpuçlarından biri, Mercer’ın “hızla nakit tükettiğini” vurguluyor ki bu, üçüncü çeyrekte bildirilen 18 milyon dolarlık konsolide net ziyanla uyumlu. Bu nakit tüketim oranı, InvestingPro İpuçlarında belirtilen şirketin kıymetli borç yükü göz önüne alındığında, yatırımcıların izlemesi gereken bir telaş kaynağı.

Şirketin 2024 yılı üçüncü çeyrek prestijiyle son on iki aylık geliri 2.025,45 milyon dolar olarak gerçekleşti ve 2024 yılı üçüncü çeyreğinde bir evvelki çeyreğe nazaran %6,65’lik bir gelir artışı kaydetti. Bu çeyreklik büyüme olumlu bir işaret olsa da, son on iki ayda genel gelir düşüşü %3,84 olarak gerçekleşti. Bu sayılar, yarar davetinde tartışılan şirketin finansal performansına bağlam sağlıyor.

Bir öbür değerli InvestingPro İpucu, Mercer’ın “zayıf brüt kar marjlarından muzdarip olduğunu” gösteriyor. Bu, 2024 yılı üçüncü çeyrek prestijiyle son on iki ay için %11,67’lik brüt kar marjında yansıtılıyor. Bu düşük marj, 2 milyon dolarlık negatif FAVÖK kaydeden Katı Ahşap segmentinin karşılaştığı zorlukları açıklayabilir.

En son bilgi noktasına nazaran %4,6’lık temettü getirisi, bilhassa şirketin pay başına 0,075 dolarlık çeyrek periyot temettü açıklaması göz önüne alındığında dikkat cazip. Lakin yatırımcılar bunu, InvestingPro İpuçlarının analistlerin bu yıl şirketin karlı olmasını beklemediklerini öne sürdüğü şirketin karlılık zorlukları karşısında değerlendirmelidir.

InvestingPro’nun bu noktaların ötesinde ek içgörüler sunduğunu belirtmek değerli; Mercer International için 7 ipucu daha mevcut ve ilgilenen yatırımcılara daha kapsamlı bir tahlil sunuyor.

Şirketin 0,83’lük F/D oranı, pay senedinin defter bedeline nazaran düşük kıymetlenmiş olabileceğini gösteriyor ki bu, şirketin toplu ahşap piyasasındaki uzun vadeli potansiyelini göz önünde bulunduran bedel yatırımcıları için ilgi alımlı olabilir.

Bu InvestingPro öngörüleri, kar daveti bilgilerini tamamlayarak, Mercer International’ın mevcut bölüm zorluklarını aşarken ve gelecekteki büyüme fırsatları için konumlanırken finansal sıhhati ve piyasa pozisyonu hakkında daha geniş bir bakış açısı sunuyor.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.