Temiz ve verimli teknoloji tahlillerinde küresel önder BorgWarner Inc. (BWA), 2024’ün üçüncü çeyreğinde sağlam bir performans sergiledi ve organik satışları 3,4 milyar $’ı aştı.

Şirket, yıllık bazda %5’lik bir düşüşe karşın, %6 azalan pazarın üzerinde bir performans göstermeyi başardı. BorgWarner’ın düzeltilmiş faaliyet marjı %10,1’e yükselirken, pay başına yarar (EPS) 1,09 $’a çıktı.

Şirket ayrıyeten 400 milyon $’lık pay geri alım programını tamamladığını duyurdu ve yıl sonu için olumlu bir görünüm sundu. Satışların 14,0 milyar $ ile 14,2 milyar $ ortasında olması ve düzeltilmiş EPS’nin 4,15 $ ile 4,30 $ ortasında gerçekleşmesi bekleniyor.

Önemli Noktalar

• Üçüncü çeyrek organik satışları 3,4 milyar $’ın üzerinde, yıllık bazda %5 düşüşle %6’lık pazar düşüşünün üzerinde performans gösterdi.

• Düzeltilmiş faaliyet marjı %10,1’e yükseldi, geçen yıla nazaran 50 baz puan artış gösterdi.

• Hisse başına yarar (EPS) 1,09 $’a yükseldi, evvelki yıla nazaran 0,11 $ artış gösterdi.

• 400 milyon $’lık pay geri alım planı tamamlandı.

• Yeni eser siparişleri ortasında Kuzey Amerikalı bir OEM için transfer kutuları ve Asya’da yüksek voltajlı soğutucu ısıtıcılar yer alıyor.

• 2024 satış kestirimi 14,0 milyar $ ile 14,2 milyar $ ortasında, düzeltilmiş EPS 4,15 $ ile 4,30 $ ortasında.

• Serbest nakit akışı 201 milyon $’a yükseldi, evvelki yıla nazaran 165 milyon $ artış gösterdi.

• Batarya segmenti satışları %36 büyüdü, ölçek büyüdükçe başabaş noktasına ulaşma gayesi var.

Şirket Görünümü

• Düşük pazar üretimi ve biraz azalan eÜrün satışları nedeniyle 2024 satış kestirimi 14,0 milyar $ ile 14,2 milyar $ ortasında revize edildi.

• Yıl sonu marj beklentisi %9,8-%10,0’a yükseltildi.

• Düzeltilmiş EPS iddiası sulandırılmış pay başına 4,15 $ ile 4,30 $’a yükseltildi, evvelki beklentilere nazaran %4 artış.

• 475 milyon $ ile 575 milyon $ ortasındaki özgür nakit akışının çoğunlukla pay geri alımları ve temettüler yoluyla kullanılması planlanıyor.

Olumsuz Noktalar

• 2024 satış görünümü evvelki varsayımlara nazaran düşürüldü, düşük pazar üretimi ve eÜrün satışlarını yansıtıyor.

• Hafif araç üretiminin yıl için %3 ile %3,5 ortasında düşmesi bekleniyor, Kuzey Amerika ve Avrupa’da kıymetli düşüşler öngörülüyor.

• 2024 büyüme görünümü pazarın 200 ile 300 baz puan üzerinde performans göstermesi olarak ayarlandı, evvelki kestirimlere nazaran düşüş gösterdi.

Olumlu Noktalar

• Şirket yılbaşından bu yana pazarın 270 baz puan üzerinde büyüme gösterdi.

• Batarya işi %36’lık satış artışı yaşadı, çoğunlukla Avrupa’daki yeni tedarikten kaynaklandı.

• BorgWarner’ın ticari araç batarya pazarındaki rekabet avantajlarının orta-onlu yüzdelerde büyümeyi desteklemesi bekleniyor.

Eksikler

• Eldor satın alımı 9 milyon $ satış katkısı sağladı fakat faaliyet gelirini 14 milyon $ olumsuz etkiledi.

• EV program iptalleri nedeniyle OEM’lerden potansiyel geri ödemeler konusunda tasalar var, fakat bunlar olay bazında bedellendiriliyor.

Soru-Cevap Öne Çıkanlar

• Şirket, elektrifikasyon için üretim süreçlerini uyarlıyor ve maliyetleri aktif bir formda yönetiyor.

• Bu yıl 20 milyon $ ile 30 milyon $ ortasında yapısal maliyet azaltımı, 2026’ya kadar 100 milyon $’lık amaç.

• Gelişmiş hibrit güç aktarma sistemleri hem turbo hem de termal segmentlerden eserler kullanacak, istikrarlı talebe işaret ediyor.

• Şirket, ABD seçimleri öncesinde ve potansiyel düzenleyici değişiklikler nedeniyle sipariş suratı konusunda temkinli.

BorgWarner’ın CEO Frédéric Lissalde ve CFO Patrick Nolan liderliğindeki üçüncü çeyrek kar görüşmesi, şirketin şiddetli bir pazardaki dayanıklılığını gösterdi. Maliyet idaresi, yeni eser siparişleri ve batarya segmentindeki güçlü performansa stratejik odaklanmayla BorgWarner, kârlılığını müdafaaya ve pazar performansını gelecek mali yılda da sürdürmeye hazır görünüyor.

InvestingPro Öngörüleri

BorgWarner’ın şiddetli bir pazardaki sağlam performansı, InvestingPro’nun öngörüleriyle daha da aydınlanıyor. Şirketin kârlılığını müdafaa yeteneği, 10,84’lük alımlı F/K oranında yansımasını buluyor ve bu oran 2024’ün ikinci çeyreği prestijiyle son on iki ay için 8,36’ya düşüyor. Bu değerleme, pazarın BorgWarner’ın kar potansiyelini, bilhassa pazar performansını aşması ve gelişen otomotiv sanayisindeki stratejik konumlandırması göz önüne alındığında, düşük değerlediğini gösteriyor.

InvestingPro İpuçları, BorgWarner’ın finansal istikrarını ve hissedar dostu uygulamalarını vurguluyor. Şirket, sanayi geçişlerini yönetirken bile 12 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürerek, hissedarlara bedel yaratma taahhüdünü gösterdi. Bu, şirketin yakın vakitte tamamladığı 400 milyon $’lık pay geri alım programı ve değerli özgür nakit akışını pay geri alımları ve temettüler için kullanma planlarıyla uyumlu.

Ayrıca, BorgWarner’ın likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor, bu da bilhassa süratle büyüyen batarya ve elektrifikasyon segmentlerindeki gelecek büyüme teşebbüslerine yatırım yapma yeteneğini destekleyen güçlü bir bilançoya işaret ediyor. Bu finansal esneklik, şirket elektrifikasyon için üretim süreçlerini uyarlamaya ve maliyetleri aktif bir formda yönetmeye devam ederken çok değerli.

Ancak yatırımcılar, 5 analistin gelecek periyot için yarar kestirimlerini aşağı taraflı revize ettiğini not etmeli, bu durum çıkar görüşmesinde bahsedilen pazar üretimi ve potansiyel düzenleyici değişiklikler konusundaki temkinli görünümü yansıtıyor olabilir. Buna karşın, BorgWarner’ın yılbaşından bu yana pazarın 270 baz puan üzerinde performans gösterme yeteneği, sanayi zorluklarına karşı dayanıklılığını gösteriyor.

BorgWarner’ın finansal sıhhati ve gelecek beklentileri hakkında daha derinlemesine bir inceleme yapmak isteyen okuyucular için, InvestingPro yatırım kararları için pahalı olabilecek 8 ek ipucu sunuyor.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.