Foreks – Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2025 yılında 2 trilyon 845,5 milyar TL fiyatında iç borçlanma yapılmasını öngörüyor.

Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafuından, 2024 yılı gelişmeleri ve 2025 yılı öngörülerini içeren “Hazine Finansman Programı” yayımlandı.

Buna nazaran, 2025 yılında, 1 trilyon 373,2 milyar TL anapara ve 1 trilyon 868,7 milyar TL faiz olmak üzere toplam 3 trilyon 241,9 milyar TL meblağında borç servisi gerçekleştirilmesi, borç servisinin 2 trilyon 385 milyar TL’sinin iç borç; 856,9 milyar TL’sinin ise dış borç servisi olarak yapılması planlanıyor.

İç borç servisinin 2 trilyon 229 milyar TL’lik kısmının piyasaya yapılacak ödemelerden, 156 milyar TL’lik kısmının ise kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif yoluyla gerçekleştirilen satışların ödemelerinden oluşması öngörüldü.

Nakit bazlı faiz dışı istikrar, özelleştirme gelirleri, 2/B satış gelirleri, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonundan aktarılacak kaynaklar ile zamanlı ve garantili borç geri dönüşleri ve kasa/banka kullanımı sonucu elde edilecek borçlanma dışı kaynakların toplamının -62,9 milyar TL olması bekleniyor.

2025 yılında memleketler arası sermaye piyasalarından tahvil ve kira sertifikası ihraçları yoluyla 11 milyar ABD doları fiyatı karşılığında finansman sağlanması öngörülüyor.

Bu öngörüler doğrultusunda, 2025 yılında 2 trilyon 845,5 milyar TL fiyatında iç borçlanma yapılması planlanıyor.

-2025 Yılı Borçlanma Stratejisi-

Hazine, 2025 yılında uygulamasına devam edilecek stratejik ölçütlerin ana ögeleri sıraladı.

Buna nazaran, borçlanmanın yüklü olarak TL cinsinden yapılması, piyasa çeşitliliğinin sağlanması emeliyle milletlerarası piyasalarda ABD dolarının yanında imkân olması durumunda başka döviz cinslerinden de ihraç yapılması, faiz masraflarının optimal biçimde yönetilmesini teminen uygun enstrüman ve vade bileşimi dikkate alınarak, gelecek 12 ayda faizi yenilenecek senetler ile vadesine 12 aydan az kalmış senetlerin hissesinin muhakkak bir düzeyde tutulması ve Nakit ve borç idaresinde oluşabilecek likidite riskinin azaltılması gayesiyle güçlü nakit rezervi tutulması öngörülüyor.

2025 yılında iç borçlanma süreçleri aşağıda yer alan ihraç planı çerçevesinde gerçekleştirilecek:

“- TL cinsinden sabit kuponlu “gösterge tahvil”lerin ihracına piyasa şartları çerçevesinde tertipli olarak devam edilmesi planlanmaktadır.

– TL cinsinden kuponlu/kuponsuz bonolar ve tahviller, farklı vadeli değişken kuponlu tahviller, enflasyona endeksli tahviller, altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikaları itfa takvimine ve piyasa şartlarına bağlı olarak ihraç edilebilecektir.

– TL cinsi kira sertifikalarının ihraçlarına 2025 yılında da devam edilmesi planlanmaktadır. Piyasa iştirakçilerinin ek talepleri ayrıyeten değerlendirilebilecektir.

– Aylık olarak nakit girişleri ile çıkışları ortasında gözlenebilecek süreksiz uyumsuzluğun giderilmesi hedefiyle kısa vadeli Hazine bonoları ve “Para Piyasası Nakit Süreçleri Aracılığı ile Sağlanacak Finansman Hakkında Yönetmelik”te yer alan finansman araçları kullanılabilecektir.

– Borç servisinin devirler ortası istikrarlı dağılımının sağlanması ve ikincil piyasada fiyat aktifliğinin artırılması emelleriyle piyasa şartları çerçevesinde değişim ve geri alım ihaleleri yapılabilecektir.

– İhalelere ait ayrıntılar ihale gününden en az bir iş günü evvel kamuoyuna duyurulacaktır.”

2025 yılında dış borçlanma süreçleri ise aşağıda yer alan ihraç planı çerçevesinde gerçekleştirilecek:

– Milletlerarası sermaye piyasalarından finansman sağlanması gayesiyle çeşitli vadelerde konvansiyonel tahviller, kira sertifikaları, yeşil tahviller, toplumsal tahviller ve/veya sürdürülebilir tahviller piyasa şartlarına bağlı olarak ihraç edilebilecektir.

– Piyasa çeşitliliğinin sağlanabilmesini teminen memleketler arası piyasalarda ABD dolarının yanında imkân olması durumunda öbür döviz cinslerinden ihraçlar da yapılabilecektir.

– Yatırımcı bağlantılarının geliştirilmesi ile milletlerarası sermaye piyasalarında ülkemize yönelik yatırımcı algısının güçlendirilmesi gayesiyle, memleketler arası yatırım bankaları, kredi derecelendirme kuruluşları ve milletlerarası yatırımcılar ile gerçekleştirilen görüşmelere devam edilecektir. 

2025 YILI BORÇ SERVİSİNİN ALICILARA NAZARAN DAĞILIMI (1)

2025 YILI BORÇ SERVİSİ DÖVİZ-FAİZ KOMPOZİSYONU (1)