ABD’nin tarife politikası Asya’da büyümeyi yavaşlattı, merkez bankaları temkinli: Küresel piyasalardan son gelişmeler
Investing.com – ABD’nin arka arda uygulamaya koyduğu yüksek gümrük tarifeleri, global iktisat üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Çin, Japonya ve Güney Kore üzere büyük Asya ekonomilerinde büyüme beklentileri aşağı çekilirken, merkez bankaları faiz kararlarında temkinli davranıyor. Bu ortamda yatırımcılar yine ABD tahvillerine yönelirken, belirsizlik global ticaretin ve para siyasetlerinin seyrini önemli halde etkiliyor.
Şubat ayında uzun vadeli ABD varlıklarına talep arttı
ABD Hazine Bakanlığı’nın Şubat ayına ait açıkladığı bilgilere nazaran, ülke dışındaki yatırımcılar uzun vadeli ABD menkul değerlerine alım tarafında güçlü bir dönüş yaptı. Ocak ayında 45,2 milyar dolarlık satış yapan yabancı yatırımcılar, Şubat ayında 112 milyar dolarlık alım gerçekleştirdi. Bilhassa ABD Hazine tahvillerindeki yatırımlar dikkat çekerken, bu kalemde Ocak ayındaki 13,3 milyar dolarlık satışın akabinde Şubat ayında net 106,2 milyar dolarlık alım kaydedildi. Böylelikle toplam net sermaye girişi 112 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Ancak yatırımcı ilgisinin artmasına rağmen, ABD Başkanı Donald Trump’ın yürürlüğe koyduğu gümrük tarifeleri global ticaret ortamında önemli belirsizlikler yaratıyor. Bilhassa Çin ile yaşanan gerginlik, ticari ilgilerde tansiyonu artırırken Çin Dışişleri Bakanlığı, ABD’nin uygulamaya başladığı yüksek gümrük tarifelerine yönelik yapılan ihtarları “tarife sayıları oyunu” olarak nitelendirdi ve bu cins uygulamaları dikkate almayacaklarını bildirdi.
Asya ekonomilerinde büyüme kaygıları yükseliyor
Nomura analistlerine nazaran, Çin iktisadının ikinci çeyrekte değerli ölçüde yavaşlayacağı öngörülüyor. Birinci çeyrekte ihracatın öne alınmış olması, ikinci çeyrekte ekonomik faaliyetin zayıflayacağına işaret ediyor. Analistler, Trump’ın uyguladığı yeni tarifelerin Çin’in ABD’ye ihracatını önemli biçimde sekteye uğratabileceğini ve bunun büyüme üzerindeki olumsuz tesirlerini daha da derinleştirebileceğini belirtiyor.
Japonya Merkez Bankası Yönetim Kurulu Üyesi Junko Nakagawa da misal bir ihtarda bulunarak, ABD’nin tarife siyasetlerinin Japonya iktisadı açısından en büyük risklerden biri haline geldiğini tabir etti. Nakagawa, tarifelerin Japon şirketlerinin ihracat, üretim ve sermaye harcamaları üzerinde baskı oluşturabileceğini, ayrıyeten genel ekonomik itimadı olumsuz etkileyerek Japon iktisadını direkt ve dolaylı yollardan zayıflatabileceğini belirtti.
Japonya ve Güney Kore’den para siyaseti ve büyümeye dair zayıf sinyaller
Nomura ekonomistleri, Japonya Merkez Bankasının faiz artırımlarını erteleyeceğini ve daha az sayıda faiz artışı yapacağını varsayım ediyor. Tarife siyasetleri ve fiyat artışlarının zayıf seyri üzere etkenlerle bir sonraki faiz artışının 2025 Temmuz’dan Ocak 2026’ya ötelenmesi bekleniyor. Nomura, tesis edilen iddia periyodunda faiz artışı sayısını da iki yerine teğe düşürmüş durumda.
Güney Kore Merkez Bankası Başkanı Rhee Chang-yong ise, 2025 yılına ait büyüme kestiriminin muhtemelen tutturulamayacağını söz etti. Lider, ülke içi siyasi krizlerin ve ABD’nin uygulamaya koyduğu tarifelerin yaratmış olduğu global belirsizliğin, ekonomik faaliyet üzerinde aşağı taraflı riskleri artırdığını belirtti. Merkez bankası, büyümeyi desteklemek hedefiyle bu yıl içerisinde en az iki faiz indirimi daha yapılabileceği sinyalini verdi.
Fed cephesinden gelen değerlendirmeler: Belirsizlik ve bekle-gör dönemi
Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, yüksek belirsizlik düzeylerine işaret ederek, para siyasetinde telaşlı adımlar atılmaması gerektiğini söyledi. Hammack, hem enflasyon hem de iş gücü piyasasında baskıların sürdüğünü ve mevcut durumda politika faizinin sabit tutulması için güçlü bir münasebet olduğunu vurguladı. Ayrıyeten, tarife artışlarının yatırımcı davranışları ve merkez bankası stratejileri üzerinde belirsizlik yarattığını lisana getirdi.
Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid ise tarım dalı üzerindeki risklere dikkat çekerek, kimi tesirlerin izlenmesi için sabırlı olunması gerektiğini söyledi. Güç fiyatlarındaki gerilemenin enflasyon üzerinde sınırlayıcı tesirler yaratabileceğini belirten Schmid, Fed’in fiyat istikrarı ve tam istihdam amaçlarına yönelik rastgele bir aksaklığa karşı müspet bir cevap vereceğini aktardı. Ayrıyeten, Fed’in siyasi bağımsızlığının hayati kıymet taşıdığını vurgulayarak, para siyasetinin sadece Amerikan halkının ekonomik istikrarı gözetilerek şekillendirilmesi gerektiğini söz etti.
Genel görünüm: Global ticaret geriliyor, politik belirsizlik yatırım iştahını zayıflatıyor
ABD’nin uyguladığı ticaret siyasetlerinin yarattığı ortamda, birçok merkez bankası temkinli bir bekleyiş içinde durumlarını tekrar gözden geçiriyor. Faiz siyasetlerinde öngörülebilirlik azalırken, büyüme iddiaları aşağı istikametli revize ediliyor. Gelişmiş ekonomilerden gelen bildiriler, ticaret savaşlarının iktisat üzerindeki direkt tesirlerinin yanı sıra, yatırımcı inancını ve merkez bankalarının karar alma süreçlerini de zora soktuğunu gösteriyor.
Fed’in ve başka merkez bankalarının para siyasetleri artık yalnızca iç dinamiklere değil, ABD’nin gümrük tarifeleri öncülüğünde şekillenen global ekonomik görünüme bağlı olarak şekilleniyor. Bu durum, 2025 yılı boyunca global piyasalarda istikamet bulmayı daha da zorlaştıracak üzere görünüyor.
