5 büyük analist yapay zeka hamlesi: Apple düşüş sonrası yükseltildi, Citi Nvidia konusunda temkinli
Investing.com — İşte bu haftanın yapay zeka (AI) alanındaki en büyük analist atılımları.
InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen AI analist yorumlarına her vakit birinci erişim sağlar. Bugün yükseltin!
Jefferies, Apple’ın sayılarını düşürdü lakin pay düşüşü sonrası yükseltti
Jefferies, Apple Inc (NASDAQ:AAPL) payını Düşük Performans’tan Tut’a yükseltti. Analistler, payın son düşüşünün akabinde daha uygun bir giriş noktası oluştuğunu belirtti.
Bununla birlikte, aracı kurum fiyat amacını 202,33 dolardan 167,88 dolara düşürdü. Ayrıyeten, muhtemel global sakinlik kaygıları ve daha zayıf AI görünümü nedeniyle 2027 mali yılına (FY27) kadar iPhone sevkiyatı, gelir ve pay başına kar (EPS) kestirimlerini azalttı.
Jefferies, FY25, FY26 ve FY27 için iPhone sevkiyat kestirimlerini sırasıyla %3,6, %7,7 ve %5,5 oranında düşürdü. Gelir iddiaları %4,1’e kadar azaltılırken, EPS projeksiyonları konsensüsten %8,5’e kadar düşük düzeyde belirlendi.
Edison Lee liderliğindeki analistler şöyle dedi: “Temel senaryomuz, AAPL’ın önümüzdeki dört yılda ABD’ye 500 milyar dolar yatırım taahhüdü ve ABD’de ek üretim yatırımı yapacağına (örneğin iPhone üretimi için) dair inancımız nedeniyle ABD gümrük vergilerinden muaf tutulacağı tarafında.”
Buna karşın, “küresel sakinlik riskinin artmasının, halihazırda zayıf olan iPhone talebini daha da etkileyebileceği” konusunda ikazda bulunuyorlar.
Jefferies, Apple’ın artan bileşen maliyetleri nedeniyle yaklaşan modellerde fiyatları artırmasını bekliyor. iPhone 18 için (temel model hariç) 50 dolar, tüm iPhone 19 modelleri için ise 100 dolar artış öngörüyor.
Analistler ayrıyeten uzun vadeli AI gelir beklentilerini düşürdü. “Hızlı DRAM ve gelişmiş paketleme tahlillerinin eksikliği, AI model boyutunu sınırlıyor” ve uygulama datalarına erişimin kısıtlı olması üzere zorluklara işaret ettiler.
Analistler şunları söyledi: “Akıllı telefonlarda daha büyük AI modellerini çalıştırmak için gereken donanımın 2027’de ticarileşeceğine inanıyoruz ve AAPL’ın bunu benimseyen birinci akıllı telefon üreticisi olacağını varsayıyoruz (iPhone 19).”
Ancak Google (NASDAQ:GOOGL) ve Meta (NASDAQ:META) üzere şirketlerin bilgi paylaşımı konusundaki isteksizliğinin daha yapısal bir zorluk olduğunu eklediler.
Sonuç olarak, FY28’den başlayan AI gelir beklentileri, kurulu taban kapsamını azaltarak ve beklenen penetrasyon oranlarını evvelki %50-%75 varsayımlarından %20-%50’ye düşürerek aşağı istikametli revize edildi.
Derecelendirme yükseltilmiş olsa da, Jefferies, Apple’ın değerlemesinin FY25 için 2,2x PEG oranını vurgulayarak hala yüksek olduğunu belirtti.
Analist, bilinmeyen makro görünüm nedeniyle Nvidia ve Marvell iddialarını düşürdü
Citi, bu hafta NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ve Marvell Technology için yarar ve gelir varsayımlarını düşürdü. Banka, bulut sermaye harcamaları beklentilerindeki azalmayı ve ticari tansiyonların neden olduğu makroekonomik belirsizliğin devam ettiğini işaret etti.
Nvidia için banka, 2025 takvim yılı (CY25) GPU ünite kestirimlerini %3, 2026 için ise %5 oranında düşürdü. Bu düşüş, hiper ölçekleyici sermaye harcamaları büyüme projeksiyonlarının sırasıyla %35 ve %15’e indirilmesini yansıtıyor.
Citi, revizyonları “çoğunlukla düşük Microsoft (NASDAQ:MSFT) sermaye harcamaları kaygıları ve devam eden ticaret savaşı nedeniyle global iktisat etrafındaki belirsizlik ortamında kurumsal yatırımlarda duraklamanın yüksek riski” olarak açıkladı.
Sonuç olarak, Nvidia’nın EPS varsayımları CY25 için %3, CY26 için %6 oranında düşürüldü. Fiyat amacı de 163 dolardan 150 dolara indirildi. Bununla birlikte, Citi, Nvidia’nın baskın pazar pozisyonu ve fiyatlandırma gücünün etkiyi hafifletebileceğini belirtti.
Analist Atif Malik şunları yazdı: “Teknoloji liderliği ve AI GPU fiyat esnekliğinin olmaması göz önüne alındığında,” şirketin “ticaret savaşından kaynaklanabilecek artan GPU maliyetini kısmen yansıtması” bekleniyor.
Marvell de benzeri formda Microsoft’un sermaye harcamaları görünümünden ve AI talebindeki değişimlerden etkilendi. Citi, şirketin FY27 gelir ve EPS kestirimlerini sırasıyla %5 ve %8 oranında düşürdü.
Önemli bir faktör, Nvidia’nın GPU hacimleriyle kontaklı olarak AI ASIC gelir beklentilerinde %20 ve AI optik iddialarında düşüş oldu.
Banka, Marvell üzerindeki fiyat amacını 122 dolardan 96 dolara indirdi. Malik şunları yazdı: “AI ASIC kesintilerimiz, şirketin gelecekteki trainium eserleri için tek ASIC sağlayıcısı olmayabileceği tasalarımızı yansıtıyor ve C2026 trainium hacimlerinin evvelki beklentilerimizin altında olabileceğini gösteriyor.”
Yine de analist, payın özel ASIC öncesi düzeylerine geri dönmesi ve 13x F/K oranında süreç görmesiyle, makûs haberlerin “büyük ölçüde fiyatlandırıldığını” belirtti.
Citi, daha yapan uzun vadeli görünüme dayanarak her iki pay için de Al derecelendirmesini korudu.
UBS: ’Kapsamamızdaki hiçbir şeyin gümrük vergisi kaynaklı talep yıkımından muaf olması olası değil’
UBS analistleri, “kapsamamızdaki hiçbir şeyin gümrük vergisi kaynaklı talep yıkımından muaf olması mümkün değil” dedi. Bununla birlikte, daha geniş zorluklara karşın AI ile ilgili harcamaların devam etmesini bekliyorlar.
Banka, mevcut ortamın şirketlerin maliyetleri düşürmeye çalışması nedeniyle kurumsal AI benimsemesini hızlandırabileceğine inanıyor.
Analistler şunları yazdı: “NVDA ve AVGO üzere AI odaklı paylara daha da fazla odaklanırdık – bu şirketler birebir vakitte fiyatlandırma gücüne sahip baskın imtiyazlara sahip.”
Texas Instruments (NASDAQ:TXN) de değerli ABD üretim tabanı sayesinde UBS için öne çıkıyor.
Yarı iletken üretim ekipmanı payları konusunda temkinli duruşunu sürdürürken, analistler son düşüş sonrasında Lam Research’ü (NASDAQ:LRCX) dikkate paha bir isim olarak vurguladı. Göreli düşük performans ve giderek daha cazip hale gelen değerlemeyi münasebet gösterdiler.
UBS ayrıyeten kapsama alanını 10 yıllık tarihi fiyat-defter çarpanlarına nazaran taradı. KLA Corp, Broadcom (NASDAQ:AVGO) ve Marvell (NASDAQ:MRVL) üzere paylar, S&P 500’e nazaran medyan aralığın üzerinde süreç görerek hala kıymetli görünüyor.
Buna karşılık, Microchip Technology (NASDAQ:MCHP), Entegris (NASDAQ:ENTG), Qorvo (NASDAQ:QRVO) ve Skyworks (NASDAQ:SWKS) şu anda uzun vadeli bazda düşük pahalanmış görünüyor.
Citi, sakinlik endişeleri ortasında TXN ve ADI’yi en iyi yarı iletken seçimleri olarak belirledi
Ayrı bir notta Citi, yarı iletken firmalarının birinci çeyrek için nispeten sağlam rehberlik sunmasını bekliyor. Lakin çeyrek ilerledikçe daha manalı iddia düşüşlerinin beklenen olduğu konusunda uyarıyor.
Banka, Q1 döneminde ortalama EPS düşüşlerinin yaklaşık %10 civarında olmasını bekliyor. Şirketler yüksek gümrük vergilerinin tesirlerini tam olarak hissetmeye başladıkça yıl içinde daha fazla aşağı taraflı risk öngörülüyor.
Analist Christopher Danely liderliğindeki Citi analistleri, yüksek olasılıklı gümrük vergisi kaynaklı sakinlik nedeniyle yarı iletken kapsamlarındaki çıkar kestirimlerini ortalama %20 oranında düşürdü.
Analistler şunları yazdı: “En fazla risk altında olan şirketlerin düşük marjlı paylar olduğuna inanıyoruz.” ON Semiconductor (NASDAQ:ON), Micron (NASDAQ:MU) ve GlobalFoundries’i (NASDAQ:GFS) bilhassa savunmasız olarak belirttiler.
Buna karşılık, Citi ekonomik sakinlik periyotlarında çoklukla daha yeterli performans gösteren analog yarı iletken isimlerini tercih ediyor. Analog Devices (NASDAQ:ADI) ve Texas Instruments artık firmanın Al derecelendirmeli paylar listesinin başında yer alıyor.
Broadcom üçüncü favori olarak sıralanıyor ve analistler rehberliğinin “ortalamadan daha az kesileceğini” bekliyor.
Makro risklere karşın, kesimdeki envanter şartları nispeten olumlu görülüyor. Citi, son üç yılda yarı iletken ünitelerindeki düşüşü düşük envanterlerin ispatı olarak gösteriyor. Bu durum, sakinliği hafifletmeye ve belirsizlik azaldığında toparlanmayı hızlandırmaya yardımcı olabilir.
Analistler şunları söyledi: “Durgunluk durumunda, daha sağlıklı envanter dinamikleri göz önüne alındığında analog alanın nispeten dirençli olacağına inanıyoruz.”
Macquarie, ajansal AI özelliği lansmanı sonrası Atlassian’ı yükseltti
Perşembe günü, Macquarie analisti Steve Koenig, Atlassian Corp’u (NASDAQ:TEAM) Nötr’den Üstün Performans’a yükseltti ve fiyat gayesini 270 dolar olarak belirledi. Analist, daha güçlü gelir potansiyeli ve daha cazip değerlemeyi münasebet gösterdi.
Şirketin TEAM ’25 konferansının akabinde Koenig, Jira, Confluence, Loom ve Rovo casuslarını entegre eden yeni bir bulut paketi olan Teamwork Collection’ın lansmanını vurguladı.
Paket, iş akışı misyonlarını önermek ve yürütmek için ajansal AI kullanıyor. Bu atılım, Atlassian’ın DevOps’un ötesinde daha teknik olmayan fonksiyonlara erişimini genişletme stratejisiyle uyumlu görülüyor.
Koenig, Data Merkezi yenilemelerinde yaklaşan %15-25 fiyat artışlarının, muhafazakar FY25 rehberliğine kıyasla çıkarlarda üst istikametli potansiyeli destekleyebileceğini belirtti.
Ayrıca, Atlassian’ın müşteri departmanları genelinde kullanımı genişletme stratejisinde, geliştirmeden İK ve hizmet idaresine kadar uzun vadeli bir ivme görüyor.
Koenig şunları yazdı: “Artık TEAM payları için daha âlâ bir giriş noktası görüyoruz.” Atlassian’ın değerleme metriklerinin -özellikle EV/gelir ve EV/FCF- tarihî olarak primli süreç görmesine karşın artık emsalleriyle daha uyumlu olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
