JPM, tarife belirsizliği nedeniyle Fluence Energy’yi ’nötr’e düşürdü
Investing.com — JP Morgan, Fluence Energy’nin pay senedi değerlendirmesini “Ağırlık Artır”dan “Nötr”e düşürdü ve amaç fiyatını 14 dolardan 7 dolara indirdi. Bu karar, sipariş faaliyetini etkileyebilecek ve şirketin 2025 mali yılı amaçlarını baskı altına alabilecek tarifelere ait artan meçhullükten kaynaklanıyor.
Firma, potansiyel antidamping ve telafi edici vergilerin yanı sıra daha geniş ABD-Çin tarife risklerinin, büyük ölçüde ithal lityum-iyon pillerine bağımlı olan güç depolama bölümündeki yakın devir siparişlerini durdurabileceği konusunda uyardı.
JPMorgan (NYSE:JPM), son tarife tekliflerinin dört saatlik anahtar teslim bir sistemin maliyetini %50’den fazla artırabileceğini ve bu durumun geliştiricileri daha temkinli hale getireceğini iddia ediyor.
Analistler, tarifelerle ilgili müşteri belirsizliğinin yakın vadede sakin sipariş faaliyetiyle sonuçlanmasının olası olduğunu düşünüyor.
FLNC’nin birikmiş siparişleri 2025 rehberlik aralığının orta noktasının yalnızca %85’ini kapsadığından, analistler şirketin yıl içinde bu ’hızlı dönüş’ işini gerçekleştirme kabiliyetine yönelik risk görüyor.
Fluence’in mali yılı Eylül ayında sona eriyor ve tipik olarak 5-6 aylık teslim mühletleri göz önüne alındığında, JPMorgan, tarife kararları süratle çözülse bile rehberlik açığını kapatmak için hudutlu alan görüyor.
Notun devamında, Ticaret Bakanlığı’nın güç depolamayla ilgili CVD tarifeleri konusundaki kararının Mart ayında beklendiği fakat şimdi gerçekleşmediği ve devam eden bütçe kısıtlamalarının netliği daha da geciktirebileceği belirtildi.
Düşürmeye karşın, JPMorgan, Fluence için bilhassa AESC ile ABD’deki hücre üretim iştirakinin 2026 mali yılında artmasıyla birlikte uzun vadeli olumlu gelişmeler görüyor.
Kısmen ithal hammaddelere maruz kalsa da, JPMorgan bu teşebbüsün şirketi rakiplerinden daha avantajlı bir pozisyona getirdiğine inanıyor.
Ayrıca, 2026 mali yılında sevkiyata başlaması beklenen Fluence’in yeni yüksek yoğunluklu tahlilini potansiyel bir milletlerarası büyüme faktörü olarak işaret etti.
Bununla birlikte, yakın vadede çok az katalizör ve rehberlik için aşağı istikametli risk ile banka, değerleme çarpanını düşürdü ve gaye fiyatını indirdi.
Analistler şöyle diyor: “2025 mali yılı rehberliğine yönelik beklenen aşağı taraflı revizyonlar ve milletlerarası pazarlardaki rekabet kaygıları nedeniyle revize edilen çarpanın haklı olduğuna inanıyoruz.”
Fluence Energy payları, JPMorgan’ın 2025 mali yılı FAVÖK kestiriminin 15,2 katı ve 2026 mali yılının 4,9 katı düzeyinde süreç görüyor. Bu, rakiplerin ortalama 2025 mali yılı FAVÖK’ünün yaklaşık 12 katı ile karşılaştırılabilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
