Önde gelen yarı iletken test ekipmanı tedarikçisi FormFactor, Inc. (FORM), 2024’ün üçüncü çeyreğinde 207,9 milyon dolar rekor gelir elde ederek Temmuz ayı öngörüsünü 2,9 milyon dolar aştı. Şirketin GAAP dışı pay başına karı, güçlü gelir performansıyla uyumlu olarak beklentilerin üst hududuna ulaştı ve bu, bir evvelki çeyreğe nazaran %5,3’lük ardışık bir artışı ve geçen yıla nazaran %21,2’lik bir yükselişi işaret ediyor. Güçlü gelir büyümesine karşın şirket, Foundry ve Logic prob kartı talebinde bir düşüş beklerken, bilhassa birinci HBM4 dizaynlarıyla birlikte DRAM prob kartı gelirinin Q4’te büyümeye devam etmesini öngörüyor.

Önemli Noktalar

• 207,9 milyon dolar rekor Q3 geliri, Q2’ye nazaran %5,3 ve yıllık bazda %21,2 artış.

• GAAP dışı pay başına kar beklentilerin üst hududunda, GAAP dışı brüt marj %42,2.

• DDR5 ve HBM’ye olan güçlü talepten kaynaklanan DRAM prob kartı gelirinde üst üste üçüncü rekor.

• Zayıf taşınabilir ve müşteri PC piyasaları nedeniyle Foundry ve Logic prob kartı talebinde beklenen düşüş.

• Kuantum bilişim ve silikon fotoniğindeki ilerlemelerden faydalanan sistem segmentinde ardışık gelir artışı.

• Faaliyet masrafları 59,3 milyon dolara düşerek, istikrarlı faaliyet geliri sayılarına katkıda bulundu.

• Serbest nakit akışı 20 milyon dolara yükseldi, nakit ve yatırımlar toplamı 360 milyon dolar.

• Q4 geliri 190 milyon dolar, GAAP dışı brüt marj %41 olarak öngörülüyor.

• Mevcut yetkilendirmesi kapsamında 36,6 milyon dolar kalan pay geri alım programı.

Şirket Görünümü

• Q4’te DRAM prob kartı gelirinde büyümenin devam etmesi bekleniyor, birinci HBM4 dizaynlarına odaklanılıyor.

• Mobil ve müşteri PC piyasalarındaki zayıf talebi azaltmak için Foundry ve Logic’te çeşitlendirme stratejisi.

• 2025 sonundan 2026 başına kadar hacimli üretime başlaması öngörülen birlikte paketlenmiş optik için gelecekteki büyüme fırsatlarına hazırlık.

Olumsuz Öne Çıkanlar

• Daha zayıf taşınabilir ve müşteri PC piyasaları nedeniyle Foundry ve Logic prob kartı talebinde beklenen düşüş.

• GAAP dışı brüt marj, öncelikle eser karması zorluklarından ötürü beklentilerin biraz altında.

• Jeopolitik problemler nedeniyle Çin’den beklenen gelir düşüşü, sonunda sıfıra düşmesi bekleniyor.

Olumlu Öne Çıkanlar

• DDR5’te 60 milyon doların üzerinde gelirle güçlü performans.

• Önde gelen HBM sağlayıcılarından artan harcama ve DRAM üreticileri ortasında çeşitlendirme.

• Üç büyük DRAM üreticisine prob kartları tedarik edilmesi, ufukta yeni gelişmiş paketleme fırsatları.

Eksikler

• GAAP brüt marjı Q2’deki %44’ten Q3’te %40,7’ye düştü.

• Garanti ve envanter sıkıntıları nedeniyle sistemler işinde beklenmeyen kaliteyle ilgili maliyetler.

Soru-Cevap Öne Çıkanlar

• CEO Mike Slessor, DRAM piyasasındaki rekabet dinamiklerini ve müşteri harcama değişikliklerinin pazar hissesi üzerindeki tesirini ele aldı.

• CFO Shai Shahar, brüt marjdaki süreksiz düşüşü tartıştı ve bunu sistemler segmentindeki karışım değişikliklerine bağladı.

• Analist Gus Richard, brüt marjdaki ardışık düşüşü sorguladı, bunun öncelikle DRAM karışımındaki değişikliklerden kaynaklandığı açıklandı.

• Slessor, birlikte paketlenmiş optik konusunda güncellemeler sağladı ve hacimli üretimin 2025 sonundan 2026 başına kadar başlamasını öngördü.

FormFactor’ün üçüncü çeyrek karları, şirketin piyasa dalgalanmaları karşısındaki direncini ve ahenk sağlama yeteneğini vurguluyor. Çeşitlendirmeye stratejik odaklanma ve birlikte paketlenmiş optik üzere alanlarda gelecekteki büyümeye hazırlanma ile FormFactor, dinamik bir yarı iletken sanayisinin zorluklarını aşarken güçlü piyasa varlığını korumak için kendini konumlandırıyor.

InvestingPro Öngörüleri

FormFactor’ün 2024 Q3’teki güçlü finansal performansı, InvestingPro’dan gelen bilgilerle daha da destekleniyor. Şirketin piyasa bedeli 3,07 milyar dolar olup, yarı iletken test ekipmanı kesimindeki değerli varlığını yansıtıyor. FormFactor’ün son on iki aydaki %5,33’lük gelir büyümesi, Q3 gelirlerindeki bildirilen %5,3’lük ardışık artışla uyumlu olup, dengeli büyüme modellerini gösteriyor.

InvestingPro bilgileri, rekor kıran Q3 performansı için taban hazırlayan 2024 Q2’de %26,65’lik güçlü bir çeyreklik gelir büyümesi ortaya koyuyor. Şirketin son on iki ay için %40,76’lık brüt kar marjı, Q3 için bildirilen %42,2’lik GAAP dışı brüt marjla uyumlu olup, piyasa zorluklarına karşın istikrarlı karlılığı gösteriyor.

İki ilgili InvestingPro İpucu, FormFactor’ün finansal gücünü vurguluyor:

1. FormFactor bilançosunda borcundan daha fazla nakit tutuyor, bu da şirketin bildirdiği 360 milyon dolarlık nakit ve yatırımları ve pay geri alımlarına devam etme yeteneğini destekliyor.

2. Şirketin likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor, bu da piyasa dalgalanmalarını yönetmek ve birlikte paketlenmiş optik üzere gelecekteki büyüme fırsatlarına yatırım yapmak için finansal esneklik sağlıyor.

Bu öngörüler, FormFactor’ün sağlam finansal konumunu ve Foundry ve Logic prob kartı talebindeki mümkün düşüşleri atlatma kapasitesini güçlendirirken, DRAM ve gelişen teknolojilerdeki büyümeden yararlanma yeteneğini pekiştiriyor.

FormFactor’ün finansal sıhhati ve büyüme beklentileri hakkında daha derin bir anlayış arayan yatırımcılar için, InvestingPro 7 ek ipucu sunarak, yatırım kararlarını bilgilendirmek için kapsamlı bir tahlil sağlıyor.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.