Morgan Stanley, durgunluk riskleri ve talep düşüşü ortamında Carnival’ı yükseltti, Royal Caribbean’ı tercih ediyor
Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), son kanal denetimleri sonrasında üç yılın en zayıf ABD kruvaziyer talebine dikkat çekti ve kesim genelinde kar ve gaye fiyat kesintilerine gitti.
Aracı kurum Carnival (NYSE:CCL) Corp’u “Eşit Ağırlık” düzeyine yükseltti. Bununla birlikte, analistler artan makroekonomik belirsizlik ortamında Royal Caribbean (NYSE:RCL)’ı tercih ederken dal hakkında temkinli bir ton korudu.
Aracı kurum, aylık ABD seyahat acentesi anketinin 2021’den bu yana kruvaziyer hassaslığında en keskin bozulmayı gösterdiğini belirtti. Olumsuz geri bildirimler olumlu geri bildirimleri 2’ye 1 oranında geçti.
Çoğu acente, hem aylık hem de yıllık bazda daha zayıf rezervasyonlara işaret etti. Müşteriler giderek sefer tarihlerine daha yakın rezervasyon yapıyor ve promosyonel paha arıyor.
Buna cevap olarak, Morgan Stanley 2025 ve 2026 net gelir getirisi varsayımlarını sırasıyla 50 ve 100 baz puan düşürdü. Pay başına kar (EPS) varsayımlarını de yüzde 5-10 oranında azalttı.
Carnival Corp’un 2026 EPS’si yüzde 9, Royal Caribbean’ın yüzde 5 ve Norwegian Cruise Line (NYSE:NCLH) Holdings’in yüzde 8 düşürüldü.
Hedef fiyatlar da aşağı çekildi. Carnival Corp artık 25 dolardan 21 dolara, Royal Caribbean 270 dolardan 220 dolara ve Norwegian Cruise Line 22 dolardan 21 dolara indirildi.
Bankanın “durgunluk oyun kitabı”, yılbaşından bu yana yüzde 32 düşmesine karşın, kruvaziyer paylarının hala ayı senaryosu değerlemelerinin yüzde 40 üzerinde olabileceğini göstererek daha fazla aşağı istikametli riske işaret ediyor.
Analistler şöyle yazdı: “Bir sakinlik senaryosunda kruvaziyer alt dalından büsbütün kaçınmayı tercih ediyoruz.”
Yine de, olumsuz görünümün büyük ölçüde fiyatlara yansıması nedeniyle Carnival “Düşük Ağırlık”tan “Eşit Ağırlık”a yükseltildi.
RCL, daha yüksek marjları, daha düşük kaldıracı ve daha güçlü yeni eser momentumu nedeniyle tercih edilmeye devam ediyor. Viking ise 2025’e kadar dolu rezervasyonları ve gemide en az gelir bağımlılığı nedeniyle en inançlı isim olarak görülüyor.
Morgan Stanley, kruvaziyer baş vergisi yahut Yolcu Gemisi Hizmetleri Yasası muhafazalarının kaldırılması üzere önerilen ABD siyaset değişikliklerinin çıkarları ve değerleme çarpanlarını daha da baskılayabileceği konusunda uyardı.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
